新西兰通胀降了！关于何时降息，主流银行分歧巨大！最新预测来了……

后花园2024年4月17日报道：今天，新西兰统计局公布了第一季度的CPI数据，结果显示，通胀已出现放缓的迹象，尽管还没有达到央行所期望的速度。

数据显示，年化CPI通胀率从去年12月的4.7%降至今年3月的4%，然而，租金、建房成本以及地税继续以一定的速度上涨。

新西兰央行曾预测第三季度的通胀率为3.8%，这表明通胀率的下降速度比央行希望的要慢。

这也意味着新西兰央行不太可能很快开始降息，因为通胀率仍远低于1%至3%的目标区间。

统计局的数据显示，CPI在过去一个季度的涨幅为0.6%，高于前一季度的0.5%。这一数字也略高于央行0.4%的季度通胀预期。

然而，今年第一季度的CPI涨幅是自2021年6月以来最小的。CPI衡量的是家庭购买商品和服务的价格变化，可以洞察新西兰经济的通胀趋势。

今年第一季度最大的价格推动者仍是租金、建筑成本以及住宿，尽管酒精和香烟也有很大贡献。

此前，Westpac银行和Kiwibank的经济学家预计年通胀率为4.2%，ASB银行的预测为4.1%，ANZ银行的预测为4%，BNZ银行的预测最低，为3.9%。

在这些银行中，ANZ银行是唯一一家正确预测4%年化通胀率的银行。

主流银行回应CPI数据

BNZ银行的研究部主管Stephen Toplis表示，今天公布的CPI数据不会改变任何人对经济前景的看法。

BNZ并不认为新西兰央行会对最新数据感到惊讶，尽管它仍然比央行在2月份的预测略高。

他说:“银行不太愿意看到的是，服务业的通胀率仍然保持在5.3%的年化高位。”

“因此，虽然我们认为今天的数据中没有任何可能使央行感到惊讶的东西，但同样，数据中也没有任何东西会让央行匆忙推进降息议程。”

BNZ认为，央行将在今年年底前开始下调OCR(目前为5.50%)，但前提是年化通胀率真正处于预期的1%至3%的目标区间。

BNZ银行预测，今年第三季度的总体通胀率将降至3%以下，尽管数据要到10月份才会公布。

Kiwibank的经济学家Mary Jo Vergara, Jarrod Kerr以及Sabrina Delgado表示，通胀的目标区间现在已“触手可及”，他们现在“乐观地”预计11月将降息25个基点。

上述三人在他们的CPI报告中表示，新西兰央行对强于预期的非贸易通胀“不会感到满意”。

由于租金、建筑成本和香烟成本的上升，今年第一季度的年化非贸易或国内驱动的通胀率为5.8%，高于新西兰央行预测的5.3%。

他们说：“这是个错误的方向，而移民的连锁反应正在增加上行压力，尤其是在住房方面。”

“租金和保险费的稳步上涨仍是国内通胀的主要驱动因素。”

在年度贸易通胀或主要进口通胀方面，第一季度的通胀率为1.6%，远低于上一季度的3%。

尽管如此，这一增长还是受到汽油和国际住宿价格上涨的推动，并略高于央行预测的1.5%。

通胀的粘性因素

ANZ银行的经济学家Henry Russell 和Miles Workman预计央行在2025年之前不会降息，两人表示，今年第一季度的CPI数据对新西兰央行来说“有些令人担忧”。

他们说：“国内通胀压力依然严峻，尤其是集中在服务业。这些都是通胀的粘性成分，可能会持续向前发展，并继续暗示通胀将比央行预期的更为渐进。”

“这些数据的粘性强化了我们的观点，即，央行要等到2025年才可能削减OCR。”

ASB银行的高级经济学家Kim Mundy在谈到降息时也站在2025年的阵营，因为今年11月降息看起来“还为时过早”。

她说：“我们现在认为新西兰央行要到2025年2月才会开始放松货币政策。”

Westpac银行的高级经济学家Satish Ranchhod认为，央行要等到明年晚些时候才会降息。

他说：“通胀率正在回落，到今年年底，它将降至新西兰央行1%至3%的目标范围内。但我们离2%的中点还有很长的路要走，我们认为最早要到2025年年底才能达到这个目标。”

由于新西兰国内通胀的粘性，以及Westpac银行对通胀可能在较长一段时间内徘徊在2%以上的预期，Ranchhod表示，降息“短期内不会摆在谈判桌上”。

汇丰银行(HSBC)的首席经济学家Paul Bloxham表示，尽管新西兰的经济活动正在降温，但国内通胀压力仍持续存在。

他说:“在需求明显减弱的情况下，经济供给方面的疲软似乎是主要挑战。”

“我们的核心观点是，到2024年第三季度，通胀率将回落到新西兰央行1%-3%的目标区间，这将为新西兰央行在2024年第四季度首次降息打开大门。然而，今天的数据表明，风险倾向于通胀需要更长的时间才能回到目标水平。”

（责编：Gloria）