借款人蜂拥锁定短期利率，经济学家提示风险
后花园8月1日综合报道
BNZ的首席经济学家Mike Jones指出，在央行开启降息周期之前，新西兰借款人正抢先缩短房贷利率的借款期限，这种情况正越发明显。
Jones指出，许多借款人相信，OCR削减将快速传递至抵押贷款利率。自2月以来，约有四分之三的新抵押贷款期限少于一年。
“约64%的抵押贷款的固定期限将在未来12个月内重新设定（如果将浮动利率借款包括在内，比例高达74%）。这远高于2017年以来的51%平均水平。”
“约36%的借款将在接下来的六个月内到期。2017年后的平均水平为24%。”
在2008年6月降息周期开始之前，剩余固定期限为一年或更短的抵押贷款比例约为48%。在2015年降息周期开始之前，这一比例为54%。而在2019年5月，这一比例为67%。
选择较短期限的策略会增加额外的前期成本，因此这一做法更加值得关注。
“自2023年中期以来，短期抵押贷款利率一直高于长期利率（形成‘倒挂’的抵押贷款曲线）。例如，一年期固定利率平均比三年和五年期利率高出50-60个基点。”
Jones表示，选择缩短期限的策略存在风险。
“关于它是否正确还有待观察，但与‘选择最低利率’的通常选择相比，现在的做法更像是一种战略风险管理。”
BNZ 经济学家目前的假设是，央行将在今年 11 月开始下调 OCR，未来以 25 个基点的步伐稳步下调，到 2025 年底将 OCR 从目前的 5.50% 降至 3.50%。
“我们将其描述为‘假设’，而不是预测，因为它几乎一定会是错误的。例如，完全可以想象，央行将在周期中多次暂停并进行评估，而且也很有可能在某个时候降息幅度超过 25 个基点。”
他警告称，降息效果仍需要一段时间才能显现。
“有效抵押贷款利率”——即未偿还债务的平均抵押贷款利率——目前仍在上升。尽管抵押贷款利率在年初达到峰值，但根据我们的利率预测和粗略估计，它在今年年底前还将略有上升，达到约6.5%的水平。”
这也是为什么大家不要期望新西兰经济会立即好转，因为即使利率开始下降。大部分影响将在明年发生。
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