央行高层：房贷利率未来下调幅度有限

后花园10月16日综合报道

新西兰央行助理行长 Karen Silk 表示，商业银行可能很快就会“限制”其抵押贷款利率的下调幅度。

Silk 是新西兰央行经济、金融市场和银行业务总经理，也是货币政策委员会 (MPC) 成员。她今天在于悉尼举行的花旗澳新投资会议上表示，新西兰商业银行正在“恢复到疫情前的融资条件”。

“在其他所有条件相同的情况下，这将限制贷款利率的下降幅度，因为银行希望保持其净息差。”

商业银行目前正在激烈降息，以争夺市场份额。传统上受欢迎的一年期固定抵押贷款利率现在已跌破 6%，央行的官方现金利率 (OCR) 目前为 4.75%。二者差距异常之小。

Silk 表示，在当前的“低信贷增长环境”下，由于市场已预先设定了未来的 OCR 下调，因此住房贷款利率已对批发利率的下降作出了反应。也就说，商业银行的降息是在对未来的OCR下调提前做出回应。

“同样，借款人一直在锁定较短期限的利率，在其他条件相同的情况下，这应该会缩短低利率影响家庭和企业现金流所需的时间。”

“我们最新的新信贷流量调查显示，目前约 75% 的新住房贷款的期限为一年或更短，约 70% 的现有住房贷款将在未来九个月内重新定价。”

然而，Silk 表示，今年银行融资利差逐渐增加。

“随着银行体系的过剩流动性逐渐消失，随着额外货币政策工具的逐步减少，这种情况预计还会持续下去。”

“随着时间的推移，这可能会影响银行贷款利率下降的幅度，即使在批发利率下降的情况下，因为银行寻求维持其净息差。”

Silk 表示，由于银行融资组合中低成本存款的数量增加，银行的融资利差（反映银行为零售存款支付的利率与批发融资利率之间的差额）“从 2020 年中期开始发生了重大转变”。

“这种转变对OCR波动向房贷利率的传导产生了重大影响。”

Silk 表示，在 OCR 紧缩周期（OCR 从 0.25% 提高到 5.5%）中，新西兰两年期批发掉期利率从低谷到高峰的增幅为 570 个基点。

“然而，融资利差代表的较低融资成本，意味着这种增长并未完全传导到住房贷款利率，两年期抵押贷款利率从低谷到高峰的增幅为 450 个基点。”

Silk 表示，新西兰央行估计，同期两年期抵押贷款的平均银行加价率从约 2.0% 上升至 2.8%。

“由于住房贷款占银行总资产的很大一部分（目前平均约为 50%），这导致银行在此期间产生的净息差增加。”

她表示，从 2021 年 10 月的第一次 OCR 上调到 2023 年 5 月的最后一次上调，新西兰四大银行的净息差平均增加了约 35-40 个基点

在Silk发表这番讲话前不久，统计局发布了三季度 CPI 增幅数据，仅为2.2%，是三年半以来第一次进入1-3%的目标区间，继续朝着2%的目标中值迈进。

Silk 没有对通胀数据发表评论，但表示货币政策正在发挥作用

“在最近的会议上，货币政策委员会越来越有信心，认为其政策已经产生了预期的效果，经济状况正在支持 CPI 回落到 2% 的目标中点。”

不过，Silk 表示，新西兰央行也“意识到了将通胀控制在目标水平所需的更广泛的经济条件”。

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