ASB银行发布最新通胀报告：今年8月降息到2.75% 新西兰央行将向“稳增长”迈进
后花园 4月11日报道，ASB银行最新发布的《2025年第一季度CPI展望》显示，新西兰当前通胀仍处于可控范围内，但中期下行风险显著。在内需疲软与全球贸易紧张局势的双重背景下，ASB预计新西兰央行（RBNZ）或将提前转向宽松货币政策，并在2025年8月前将官方现金利率（OCR）下调至2.75%。ASB判断，新西兰的经济政策重心已从“抗通胀”逐步过渡到“稳增长”，未来的利率路径将成为这一趋势转折的关键指标。
一季度数据详解：短期通胀温和上行，仍在目标区间内ASB预计
中期通胀展望：新西兰国内需求疲软推动“核心通胀”走低 报告对“非可贸易品”（如住房、服务业等主要由国内市场驱动）也做了系统评估： 非可贸易品通胀预计为0.9%（环比），年率为3.8%，为近四年来最低； 核心通胀指标显示缓解迹象：
全球背景分析：通胀路径高度不确定，
- 30%截尾均值：2.5%
- 50%加权中值：2.6%
- 剔除食品、能源的核心CPI：3.0%
ASB认为，建筑成本趋稳、劳动力市场松动、薪资增速放缓，都在推动服务业通胀全面降温。而消费者在零售端的定价能力明显下降，促销打折成为一季度显著现象。
货币政策转向信号明确：
OCR预计降至2.75%最重要的判断来自于ASB对货币政策的判断：“我们预计RBNZ将在2025年8月前将OCR下调至2.75%，如果全球贸易冲突持续，新西兰可能需要更激进的政策应对。” 这是ASB首次明确指出RBNZ即将从限制性政策逐步转为宽松状态，以对冲全球经济不确定性对本地经济的拖累，并支撑疲弱的内需和就业市场。
虽然CPI目前仍在政策可接受范围内，但如何平衡通胀控制与经济增长支持，将成为央行未来政策的主线。对于投资者、房市参与者和企业来说，ASB的这份报告释放出清晰信号：“RBNZ的加息周期或已结束，未来几月将进入货币宽松新阶段。”市场应密切关注4月15日即将公布的官方CPI数据及RBNZ下一轮政策声明，以判断是否会提前调整利率路径。
