失业率超预期，OCR会下调吗？ANZ、BNZ等多家银行最新预测！

后花园2024年5月1日报道：今天，新西兰统计局的数据显示，劳动力市场的疲软速度略快于预期。但主流银行的经济学家认为，失业率的快速增长不会改变新西兰央行在降息方面的想法。

今天，新西兰统计局发布报告称，失业率已从去年第四季度的4%上升至今年3月的4.3%，高于央行此前预期的4.2%。

BNZ银行的研究主管Stephen Toplis表示，虽然这“相对来讲微不足道”，但新西兰央行认为这种偏差是“即将到来的降息的征兆”。

他说:“这将使新西兰央行面临压力，要求其在2025年第二季度之前放松货币政策，而不是像央行在2月份所暗示的那样。”

目前的失业率远高于2021年12月和2022年3月两个季度3.2%的低点。

当时，低失业率得益于边境限制，在劳动力需求仍居高不下的情况下限制了劳动力供应的增长。

新西兰统计局表示，2024年第一季度的劳动未充分利用率——包括那些尽管有工作但想要更多工时的人——从上一季度的10.4%上升到本季度的11.2%，也远高于去年3月的9.1%。

过去一年，全国失业人数增加了3.1万人，至13.4万人，而未充分利用的总劳动力增加了7.5万人，至35.5万人。

Toplis称，最近政府大幅削减了公务员数量，这在一段时间内不太可能体现在劳动力市场数据中。

他说:“我们认为，在我们看到第二季度和第三季度的数据之前，公共服务部门的裁员影响不会真正体现出来。”

据悉，截至目前，公共服务部门已经裁去了3,474名员工。

Kiwibank的高级经济学家Mary Jo Vergara表示，新西兰经济经历了“严重衰退”，过去五个季度中有四个季度出现了劳动力萎缩。

她说：“劳动力市场滞后于经济大约9到12个月。因此，未来一年的经济仍将疲软。”

今年3月，适龄劳动人口增加了12.9万人，达到430万人，就业人数增加了3.6万人，达到290万人。

今年第一季度的总就业率为68.4%，这一比例低于去年第四季度的69%，也低于2023年3月的69.7%。就业率上一次达到峰值是在2023年6月，当时的比例为69.8%。

Vergara指出，疲软的劳动力市场进一步证实，货币政策正在像新西兰央行希望的那样发挥作用。

她说：“劳动力需求正在走软。国内通胀的粘性要求利率在一段时间内保持限制性。”

“然而，我们仍然预计新西兰央行将更早开启降息周期。我们仍然认为最早的降息时间在11月。”

Kiwibank预计，到2024年年底，失业率将升至5.3%。

ASB银行的高级经济学家Mark Smith预计失业率将在年底超过5%，并在明年中期达到5.5%左右的峰值。

他说:“尽管如此，新西兰央行仍将警惕通胀无法回落到3%的风险，OCR（目前为5.5%）在2025年之前不太可能下调。”

ANZ银行的经济学家Henry Russell和Miles Workman表示，今天的数据低于预期，但不足以“改变”新西兰央行的决策。

他们表示:“总而言之，劳动力市场正朝着新西兰央行所要求的方向发展，但未来宽松的幅度和步伐仍存在挥之不去的不确定性。”

工资增长

尽管失业率在第一季度上升了4%，达到4.3%，但工资增长的放缓可能还不足以让央行满意。

Westpac银行的高级经济学家Michael Gordon表示，预计今年剩余时间内，工资增长将出现“有意义的放缓”。

他说:“还有待观察的是，这是否足以与央行2%的通胀目标保持一致。”

衡量雇主典型工作成本的劳动力成本指数在截至3月份的一年中上升了4.1%，而去年第四季度为4.3%。

与此同时，平均时薪增长了5.2%，达到40.96纽币。平均周薪增长了5.8%，达到1593纽币。

3月份私营部门的年度工资上涨了3.8%，公共部门的工资上涨了5.6%。

与去年第四季度相比，这两个部门的工资增长仍明显较低，当时私营部门工资增长了6.6%，公共部门工资增长了7.4%。

Kiwibank预计，工资增长的疲软将继续下去。

统计局的报告显示，高达66%的员工获得了加薪，但加薪幅度很少超过5%。越来越多的人不得不接受2%到5%的较低薪资增幅。这是雇主需求疲软的第一个迹象。”

（责编：Gloria）