蔚来电话会议实录：实际亏了220亿元，年底前还会裁员

蔚来汽车（NYSE:NIO）周二盘前发布了该公司截至2019年6月30日的第二季度未经审计财报。财报显示，蔚来汽车第二季度总营收为人民币15.086亿元（约合2.197亿美元），环比下滑7.5%；归属蔚来汽车普通股股东的净亏损为人民币33.137亿元（约合4.827亿美元），亏损环比扩大24.9%。一线丨蔚来第二季度营收15亿元 销售回暖趋势初显潜望丨蔚来迎来最糟糕的季度 第三季度或将开始回暖

财报发布后，蔚来创始人、董事长、CEO李斌，CFO谢东萤等高管出席了随后召开的电话会议，解读财报要点，并回答了分析师提问。

以下是分析师电话会议实录的内容摘要：

谢东萤：我无法回答您第一个问题。这与我们的融资相关，您可以在新闻发布报告中看到，我们做了两亿美金的债券融资。第二个问题将由李斌来回答。

李斌：电动车销售方面我们的确遇到了一些挑战，这方面我们和别的电动车是一样的。因为自从6月26号起国家的电动车补贴政策改变之后，7月和8月，国内大部分电动车的销量都出现了下滑。除了补贴减少之外，我们并没有进行额外的降价，从消费者实际支付的钱来看，ES8的价格涨了10%，这也影响了ES8的七八月销量。整个高端车市场的价格都在走低，因此也影响了销量。

我们对ES8的产品和客户的竞争力还是非常有信心的，在九月份ES8的市场需求正在回暖，虽然之前的续航能力并不是很突出，但是在84度电交付了以后，也会增加它的竞争力。整体上ES8在所在的层级内，相比起汽油车还有其他高端电动车，我们认为它是非常有竞争力的。

今年的1-8月，在7座和6座的高端SUV中，ES8一直是前三名。

李斌：我们和供应链合作伙伴就召回责任的划分是非常清晰的，我们在中国市场监督总局召回公告上说得非常明确了。我们与电池供应商是长期的合作关系，我们和合作伙伴就共同承担达成一致。电池召回成本其实是非常大的，因为其中不仅设计新电池包的生产，还有运输和执行等费用，从我们今天的数据显示，我们与供应商的责任分担是非常合理的，不涉及其他的责任归属问题。

谢东萤：二季度的电池召回成本大概是2.833亿，还有汽车销售的成本，其实如果去掉召回成本，我们的毛利率是-4%。二季度的销售利润高于一季度，我们此前说过二季度我们会交付更多的车辆，这对我们整个生产线都非常有帮助。从车型的角度来说，维持中度利润是主要的销售方式，并且基于市场变化来说，车的毛利率还是基于车的销量，包括各个型号，对于毛利率来说，整体来说走势还是负的。

谢东萤：二季度的毛利率是-4%，但是销量还是有所上升的，第三季度的车辆销售毛利率是-6%，第四季度是-10%。ES6的基础款在月底会交付，利润预计会下降，ES6会在Q4交付高配版，也就是大电池版，利润可能会上升，这也会影响毛利率进展。

谢东萤：有一些NIO Space实际上是由我们的合作伙伴建成的，成本比我们自己建造要更低，更加经济，并且建立在人流量大的地方，这也是我们努力的方向。NIO House的目标是要打造一个品牌，吸引顾客并且向他们提供很好的体验，这是一个长达三到五年的策略，以后的NIO House的规模会比现在北京和上海的店的规模更小一些。

李斌：NIO Space其实不同于经销商的模式，因为我们还是直接掌握和用户的关系，我们的销售顾问直接接触用户，并没有改变直销的模式。只是说我们会在场地建设和投资方面借助合作伙伴的力量，这和经销商是不一样的。

谢东萤：我们其实很激动推出了NIO Space，九月我们推出了NIO Space，从那之后我们看到订单量在不断上升，9月的销量上升了很多，7月8月表现一般，我们非常需要这个触点接触到消费者，将来我们会推出一百个NIO Space，这是在大型城市接触到消费者的一种高性价比的方式。

谢东萤：我们无法维持这种三十几亿的亏损，所以三季度和四季度我们会进行改善，我们一方面会进行裁员，从九千减少到七千，我们以后主要会在NIO Space中投资，不会在其他方面投入过大成本，另外，我们也会剥离一些非核心业务。

李斌：我们会减少支出，提高公司的运营效率，包括正在进行的融资项目、减少支出的举措，我们能确保公司的正常运营。去年在IPO的时候，上市前我们有给持优先股的股东收益也是包含在里面的，反映在报表上也只是一个数字而已，到今年六月，我们的NON-GAAP的亏损是220亿人民币，其中有100亿都是花在了R&D上，这也是我们核心的投资方向。在全球，我们拥有4200项专利，还建立了一个高端品牌，建造了覆盖270个城市的服务网络。

大家知道汽车的研发周期是很长的，从去年开始我们就已经在研发第二代平台NP2，采用了更高端的科技，这些都是需要大量资本的业务。我们是中国唯一一家高端电动汽车品牌，也是全球一家非常具有竞争力的汽车品牌，所以我们相信还能获得投资者的青睐。

谢东萤：我认为针对蔚来的某些报道并不准确，因为其中并没有涵盖细分和优先股的分配等，蔚来四年来的亏损有很大一部分用于了研发，所以这种抓头条的报道并不准确。

李斌：我们最近推出了了“免费换电服务”，如果用户自己去附近的换电站去换电是免费的。每天大概有一千名用户去换电，在换电站的主要成本是建设费用和租金，电费成本还是比较少的，比如一个用户换五十度电，那么电费也就是五十元人民币，这是额外的成本。我们现在家用电桩的覆盖率由80%，安装比例比较高，因此免费换电的策略影响比较小。我们之前已经承诺过会推出“一键加电”和“免费换电”服务，所以这也是之前的成本的一部分。相比起竞争对手的服务，我们的用户体验更好。现在甚至出了电区房的概念，就是说谁买的房子离充电站近。这个概念非常有趣

谢东萤：我们也一直在与供应链方面协商成本，以后的成本都会持续下降。

李斌：因为整个行业和我们自己的使用量不断增加，从现在到明年的四季度，成本肯定会环比下降，但是具体的比例不能披露，因为这涉及到我们和供应商的协商。总体上会有比较大的下降，尤其是明年的三季度和四季度。

谢东萤：我们正在和7个商业银行开展融资租赁计划。这也会吸引更多的人来到我们的展厅，过去几个月不断出现这种上升的趋势，目前银行合作伙伴为我们消费者购买车的过程中提供利息补贴，大概是1万人民币每台。