苏宁48亿收购家乐福中国80%股权，零售业整合大洗牌

苏宁易购关于收购家乐福中国一事的公告截图

家乐福集团是法国零售巨头，业务遍及全球30多个国家和地区，运营近1万家零售商店，旗下经营大型综合超市、超市、折扣店、便利店、会员制量贩店以及电子商务等多种业态。

1995年，家乐福中国正式进入中国大陆市场，也是最早一批在华开展业务的外资零售企业。目前在中国开设有210家大型综合超市以及24家便利店，覆盖22个省份及51个大中型城市，同时拥有约3000万会员。

2018年，家乐福中国营业收入接近300亿元。中国连锁经营协会（CCFA）发布的一份报告显示，家乐福位居2018年中国快速消费品（超市/便利店）连锁百强第七名。这一榜单前六名分别为：华润万家、大润发、沃尔玛中国、永辉超市、中石化易捷、联华超市。

此次收购家乐福中国，苏宁易购方面表示，苏宁在锁定国内优质大型综合超市资源的同时，还将加速推进大快消品类扩展与专业化、精细化运营，更为旗下多种业态融合创新带来全新探索。

家乐福中国正式易主，曾与阿里巴巴、腾讯闹“绯闻”

家乐福出售中国区业务传闻由来已久。早在2017年12月21日，已有法国媒体报道称，家乐福已经授权三家投行，研究剥离其在中国、阿根廷和波兰业务的方案，作为其扭亏计划的一部分。不过家乐福方面对此消息予以否认。

但时隔不久，2018年1月18日，有法国媒体报道，家乐福在2017年11月曾提议将中国业务出售给阿里巴巴与欧尚。这一提议最终未能成行。而广为人知的是，彼时阿里巴巴宣布作价约224亿港元，直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。

实质的潜在收购对象另有其人。2018年1月23日，家乐福宣布与腾讯、永辉超市签署了一份关于家乐福中国潜在投资条款表，以及同时与腾讯达成战略合作关系，并拟推动微信支付、云计算等微信智慧工具能力融合到家乐福生态当中。

不过彼时家乐福似乎仍不准备退出中国市场，他们同时强调称，家乐福仍为中国业务最大股东。

值得一提的是，这笔投资并未正式敲定。永辉超市方面曾表示，上述拟投资事宜及有关合作尚处于初步探讨阶段，尚未就投资协议达成一致，尚未履行有关各方内部审批及有关行政审批程序。家乐福只是在公告中强调，借助这一合作关系，此家乐福将提高在线知名度，增加线下和在线零售业务的流量，并从腾讯先进的数字和技术专业知识中获益，开发新的智能零售计划。

与此同时，或许是为了缩减开支，家乐福还同步推出“家乐福2022”转型计划，并宣布将在法国总部裁员2400人，以及拟关闭旗下迪亚天天（Dia）超市273家门店。

此后不久，迪亚天天迅速被苏宁易购拿下。2018年4月3日晚，迪亚天天发布公告称，已经就出售迪亚中国100%股权的事情，与苏宁易购达成了购买与出售协议。不过，双方均没有公布交易金额。

迪亚天天在2003年进入中国，门店主要分布在北京和上海两地，彼时迪亚天天在中国门店超300家，并拥有约250万会员。

此后在2018年下半年，关于家乐福出售中国业务的传闻再次发酵。不过家乐福中国方面很快在回应中予以否认，并称近期没有与腾讯、永辉超市有进一步合作的消息

最新一次传闻曝出是在今年5月8日，据彭博社援引知情人士透露，家乐福正在考虑包括出售中国业务在内的多个方案。报道中称，家乐福正在与顾问展开合作，并已开始接触潜在买家，并可能会为中国业务标价约10亿美元，但也可能选择剥离部分股份，或者不将其出售。知情人士说，尚未做出最终决定。不过家乐福中国对此迅速辟谣，称“不在议程之上”。

如若消息属实，以10亿美元估值来估算，家乐福中国80%的股权约价值54.4亿元（以最新汇率估算），这要显著高于苏宁易购此次拿出的48亿元成交价。

尽管曾多次否定“退出”传闻，但家乐福或许退意已决。要知道，在过去的2018年，得益于门店数字化转型取得实质成效，家乐福中华区利润达3.5亿人民币，较去年同比增长11倍。要知道同一时期，家乐福集团利润提升仅为4.6%。

家乐福亚太区总裁兼CEO唐嘉年还表示：“中国，是零售的实验田，能为集团在其他市场业务带来启发和借鉴。”

此外今年4月，家乐福中国还宣布与国美正式达成战略合作伙伴关系，国美将进驻家乐福遍布全国各地的200余家线下门店，推出家电专区的“店中店”模式，并预计7月底前完成200余家门店的战略合作。

而此前不久，家乐福还与京东物流展开合作，家乐福中国海外旗舰店同步上线京东商城海囤全球平台，正式接入京东跨境服务体系。

一个是线下老对手，一个是B2C电商老对手，苏宁易购此次突然杀入，家乐福中国与国美、京东的合作预计也会再生变数。另一方面，此次收购也为这一延续近两年的出售传闻，划上了一个句号。

零售生态再添一员，苏宁今年胃口为何这么大？

苏宁易购方面表示，完成收购后，苏宁拟将家乐福在快消品运营经验以及供应链能力，与苏宁全场景零售模式、物流配送网络以及技术手段进行有机结合，完善在大快消品类的O2O布局，降低采购和物流成本，提升市场竞争力与盈利能力。

具体来说，苏宁拟通过输出智慧零售场景塑造能力，将家乐福门店进行全面数字化改造，构筑线上线下融合的超市消费场景。苏宁线下超过6000家苏宁小店将与家乐福门店联合，完善最后一公里配送网络，以节省物流成本。

同时，家乐福中国在一二级城市核心位置的网点资源，还会与苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融、苏鲜生生鲜超市、苏宁小店即时配送等业务进行模块化对接。

今年苏宁易购收购胃口一直不小。早在今年2月12日，张近东便在新春团拜会上宣布，苏宁易购正式收购万达百货下属全部37家百货门店，彼时张近东曾强调，这是苏宁2019年全场景零售布局的重要落子。

苏宁零售时尚百货集团总裁龚震宇此后曾就此公开回应称，“苏宁百货将成为继家电3C之后苏宁的第二张王牌。”

而在今年3月份，据外媒报道，德国仓储式零售批发商麦德龙已启动出售旗下中国业务的进程，邀请买家出价，估值可能在15亿~20亿美元，并计划出售旗下中国业务的多数股权，据消息称，苏宁控股是潜在买家之一，此外也包括阿里巴巴、物美、永辉超市。

苏宁过去一段时间在线下扩张势头凶猛。截至2018底，苏宁旗下门店已过万家，其中自营门店8881家，苏宁易购零售云加盟店2071家，迪亚天天便利店加盟店112家，覆盖中国大陆、中国香港以及日本市场，涵盖家电3C、母婴、超市、便利店等多店面零售业态。

如今随着百货、大卖场业态陆续收入囊中，苏宁几乎完成对线下主要零售生态全面布局。从家电起家，到成功踩上电商风口，如今又通过扩张及收购的方式，大举回归线下零售市场，苏宁易购的转型调整意图愈加明显。但收购只是一个开始，接下来如何高效整合手里的丰富零售资源，也对他们提出了更大的挑战。

苏宁收购家乐福背后，中国零售业当下正处于整合调整关键时期。

刚刚过去的6月21日，重庆百货控股股东重庆商社混合所有制改革取得进展，并以增资方式引入物美、步步高，两大新股东分别持有45%、10%股权。据悉，此次混合所有制改革投资人间接享有重庆百货股份权益的价格为25.52元/股。

而稍早以前的3月底，永辉超市也宣布要约收购湖北超市龙头中百集团，拟将其直接和间接合计持有中百集团股份比例，从目前的29.86%提高至40%。

中国零售市场的整合高潮迭起，一个新的市场格局或许即将浮出水面。