市场开放大举措！股债商期权最新“准入证”迎外资
中国再次发出金融市场开放的强烈信号！
1月31日晚，证监会宣布拟将QFII和RQFII两项合格境外投资者制度合并，并大幅拓宽投资范围和准入条件。
这是半个月前外管局将QFII额度翻倍后，再次放宽海外机构的准入制度，投资范围从股债市场完全拓至股债商及衍生品。
“狼来了”一步步放开
QFII指合格境外投资者，即在境外募集美元后通过中国相关外汇审批后，兑换为人民币并以专门账户投资中国证券市场。
RQFII类似于“小QFII”，专指境外投资机构以人民币投资中国证券市场，所募集资金为人民币而非美元。
RQFII的机构范围相比QFII要小，前者以香港中资基金公司、券商、部分与中国有货币互换协议的国家机构为主，后者以海外知名基金公司、银行、养老金、主权基金为主。
QFII和RQFII分别在2002年和2011年诞生，一直作为海外机构投资中国证券市场的“资格认定制度”，受到央行、证监会的监管。
实际上，上述制度是中国资本项目未完全开放的过渡性安排，也是一项有效的资本管制手段。
外资通过QFII和RQFII制度加速入华。数据显示， QFII总额度由1500亿美元已增至3000亿美元，截至2018年底309家境外机构获得QFII资格，获批额度1011亿美元。
RQFII制度已从香港扩大到全球19个国家和地区，总额度1.94万亿元人民币，总计233家境外机构获得RQFII资格，获批额度6467亿元人民币。
随着中国股债市场不断和开放，QFII和RQFII制度陆续“松绑”。比如，2016年取消QFII和RQFII单家机构额度上限，取消资金汇入期限要求，并将锁定期从一年缩短至三个月；2018年，除了取消QFII资金汇出20%比例要求，还取消QFII、RQFII本金锁定期要求等。
2019年1月14日，中国外管局宣布将 QFII 总额度从 1500 亿美元提升至 3000 亿美元， 这是时隔五年后再度上调 QFII 总额度。
QFII与RQFII合并，投资范围扩大
2019年1月31日，即QFII总额度翻倍后半个月，证监会宣布将QFII和RQFII“合二为一”。
证监会给出的说法是：现行QFII、RQFII制度在准入条件、投资运作和持续监管等方面已不适应新的市场环境
可见，中国金融市场开放速度之快。
值得注意的是，除了QFII、RQFII两项制度的合并，最大的亮点是放宽准入条件和扩大投资范围。
实际上，此前QFII投资范围主要是A股股票、国债、可转换债券、企业债券等。
这次证监会将投资范围增加六项，即新三板股票、债券回购、私募基金、商品期货、金融期货和期权，还允许参与证券交易所融资融券交易。
此外，合并QFII和RQFII后取消数量型指标要求，保留机构类别和合规性条件。同时，简化申请文件，缩短审批时限。
实际上，QFII机构与中国本土私募已有合作案例。比如，赵军执掌的淡水泉在2013年和2014年成功中标北美和北欧某国养老金QFII账户管理资格；2015年成功中标多个国际买方的QFII管理资格。
