市值35亿亏损33亿，文娱上市公司商誉风暴来了
“槽点”最大的当属华录百纳，当前市值不足36亿元，但预计2018年亏损33.29亿至33.34亿元，上年同期盈利1.1亿元。
翻看这些上市公司的业绩预告，我们不难发现，他们的巨亏往往来自商誉减值。而商誉减值则来自2013-2015左右的并购狂潮。
彼时上市公司们对游戏、影视公司趋之若鹜，给出超高市盈率的溢价---也有人说是市梦率。
如今，随着2018年许多游戏、影视公司业绩严重不达标，完不成业绩承诺甚至转亏损，上市公司们也不得不根据规定对收购来的轻资产做大手笔减值，带来年度业绩严重亏损。
当然，2018年度业绩翻脸（变脸已经不足以形容）的上市公司中，文娱板块只是很小的一部分。在其他板块上市公司中，一年亏损相当于此前年利润几十倍的大有人在。
业绩预告纷纷“翻脸”
华录百纳预计2018年净亏损33.29-33.34亿，是2017年1.1亿盈利的30倍。
二是“为控制经营风险、加快应收账款周转，公司暂缓与部分经营出现不稳定迹象的商业客户的综艺及内容营销服务，内容营销收入大幅下滑，同时，部分影视项目未到收入确认时点致相关营收减少”；
四是部分客户经营状况出现较大变化及公司裁撤部分经营不善业务线。
其中，拟计提商誉减值准备3.5亿元左右，具体以年报披露数据为准。
短短两年，综艺大户蓝色火焰就从华录百纳的业绩功臣变成了亏损包袱，令人唏嘘。
喀什蓝色火焰从2015年的年度净利润2.46亿变成2018年前十个月亏损4.76亿，让华录百纳不得不出售，不然还会进一步拖累上市公司报表
亏损额接近市值的，还有ST中南（从重工制造业转型影视的中南文化，连续亏损被挂上ST）。
中南文化收购来的公司，在2016、2017年还在给业绩报表做贡献
另外，中南文化还面临“公司因未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票、对外担保、控股股东及原实际控制人资金占用等事项的影响，致使公司资金账户及资产被冻结查封、流动资金严重不足”。
根据新京报等媒体披露，中南文化前实际控制人陈少忠通过开具虚假承兑汇票、违约担保借款、操控公司财务向指定的收款方支付款项等方式，前前后后从上市公司共“掏出”约19亿元的资金。
骅威文化从盈利变成巨亏，2018年度预亏11.2亿至13.5亿元。
皇氏集团公告表示，业绩差异主要原因是全资子公司皇氏御嘉影视业绩未达到预期，及公司拟对其计提商誉减值。
天润数娱公告表示，“本次业绩预告修正的主要原因系全资子公司上海点点乐信息科技有限公司业绩大幅下滑、经营亏损，公司拟对其全额计提商誉减值准备，最终减值金额以中介机构评估、审计为准。”
曾经是化肥公司天润数娱，2015年4月底完成了8.3亿元定向增发，其中8亿元用于收购手游公司点点乐，形成6.66亿元商誉。
2017年，天润数娱扣非后净亏损3.42亿元，但因为点点乐未完成业绩承诺，其股东需要承担业绩补偿，反而让上市公司避免亏损，实现年度净利润539万元。
博瑞传播，2018年度预亏6.9亿至8.2亿元，扣非后预亏8.3亿至9.6亿元。2017年度博瑞传播净利润3480 万元，扣非后净亏损6577 万元。
博瑞传播聘请的专业机构正在对北京漫游谷和成都梦工厂网络资产组进行价值评估，根据初步评估结果，预计将计提商誉减值损失8亿元左右。 约1.4亿非经常性损益，主要来自处置闲置房产及部分下属公司股权。
暴雷不止文娱因此，不少上市公司纷纷借2018年大环境不景气之名来一次性计提完毕，以便减轻往后多年的负担，从而轻装上阵。
上一个这么做的，是借贾跃亭之锅、2017年度116亿元巨亏的乐视网。
近期披露2018年度业绩预告的上市公司，翻脸暴雷的不止文娱板块。
这些亏损，一般都是以行业不景气或竞争格局变化为首要原因，亏损数字来源大头是商誉减值计提。
去年（2018年7月19日），北京证监局下发行政处罚决定书显示，中企华在宝通科技收购游戏公司易幻网络资产评估时未勤勉尽责，导致原评估值高估。
中企华被调查，使得巨人网络、云南旅游等上市公司的并购案被叫停。
高溢价、高商誉并购的时代，似乎就要过去了。或许，真正优质公司的时代，也即将到来。正如几位专业投资人所言，真正经历过低洼时代，重新站起来的，才是真正有核心竞争力的企业。
因此，不少上市公司纷纷借2018年大环境不景气之名来一次性计提完毕，以便减轻往后多年的负担，从而轻装上阵。
上一个这么做的，是借贾跃亭之锅、2017年度116亿元巨亏的乐视网。
近期披露2018年度业绩预告的上市公司，翻脸暴雷的不止文娱板块。
这些亏损，一般都是以行业不景气或竞争格局变化为首要原因，亏损数字来源大头是商誉减值计提。
去年（2018年7月19日），北京证监局下发行政处罚决定书显示，中企华在宝通科技收购游戏公司易幻网络资产评估时未勤勉尽责，导致原评估值高估。
中企华被调查，使得巨人网络、云南旅游等上市公司的并购案被叫停。
高溢价、高商誉并购的时代，似乎就要过去了。或许，真正优质公司的时代，也即将到来。正如几位专业投资人所言，真正经历过低洼时代，重新站起来的，才是真正有核心竞争力的企业。
