意大利主权债务评级遭下调 经济前景雪上加霜

        后花园 新西兰房地产在线 9月21日，周一，国际评级机构标准普尔将意大利主权债务评级下调一档，理由是意大利经济增长疲软及政局不稳，而这将增大其应对欧元区债务危机的难度。欧元区债务危机的不断扩大和超过十年的低迷经济已经令意大利疲于应对，这则评级消息无疑对意大利这个欧元区第三大经济体又是一个打击。

         标准普尔在意外下调意大利评级之前，穆迪公司上周五就已经宣布将意大利评级观察时间再延长一个月。

        对意大利而言，标准普尔的这一动作无异于雪上加霜。而在上周，金融市场对意大利举行的国债拍卖反应平平，意大利国债收益率也因此大幅走高。

        标准普尔对意大利的评级展望仍定为负面，反映出意大利经济增长的前景日趋疲弱，而且意大利国内政治分歧可能会令意大利国会果断应对挑战的能力受到削弱。

        意大利是欧元区内到目前为止评级遭下调的最大国家，意大利1.9万亿欧元的公共债务规模比希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰四国债务总和还要大，这令外界难以施以援手。

        意大利债务占国内生产总值(GDP)的比例已经达到120%，而还这些债务几乎全部通过发行债券融资取得的。为了满足融资的需求，今年9月到年底，意大利还需要发行或展期1,113亿欧元的国债。

        评级遭下调可能会推高意大利的借贷成本。自标准普尔发出下调评级的警告后，意大利的处境就在持续恶化。借贷成本飙升到欧元诞生以来的高点，只是在欧洲央行作出大量购买意大利国债的决定后才有所缓解。但是欧洲央行同时警告，债券购买计划只是临时性的措施，而且是基于意大利实施增长刺激措施的承诺。显然这将使意大利总理贝鲁斯科尼的压力将进一步增大。由于未能采取有效措施打消投资者疑虑，改变意大利经济增长停滞的状态，意大利国内已出现让贝鲁斯科尼下台的声音。

        评级下调还可能会使意大利银行股遭新一轮抛售。意大利银行业持有大量意大利国债，这也是在金融危机最严重时期，其他欧元区国家受到严重冲击，而意大利幸免于难的一个主要原因。不过，意大利信用状况的恶化已经对Intesa Sanpaolo SpA、UniCredit SpA等大银行产生不良的影响。

        有迹象表明，意大利已经落后的经济增长还在进一步减缓。近日已经有研究机构把意大利经济增长预期从6月份时0.6%下调至0.2%。意大利政府曾表示，2012和2013年，意大利GDP增速将超过1.0%，而意大利财政紧缩计划中到2013年恢复预算平衡的目标也是建立在这个基础之上的。

        上周，意大利议会通过了规模为540亿欧元的财政紧缩计划，内容包括增税和削减开支，以及其他紧缩预算的措施，但并未包括评级机构和欧洲央行希望看到的促进经济增长的措施。

        有分析人士指出，外界认为意大利仍深陷在困境之中，并且应对措施不力，政治人物没有表现出负责任的态度。评级下调使得这些问题再次受到关注，要想恢复投资者对意大利债务的信心可能会更加困难。

        意大利一些官员曾经表示，意大利政府正准备采取新一轮改革措施，解决意大利经济存在的系统性缺陷，包括企业竞争力的缺失、生产率低下、及年轻人失业率居高不下等方面。但到目前为止，意大利政府却没有出台任何相关的举措。