新西兰央行到底该不该挨骂？

后花园10月23日援引RNZ报道

一直以来，都有人批评新西兰央行在对抗通胀的问题上处理失当，降息太晚。现在有人为央行辩护发生，认为这种指摘并不公平。

央行对通胀率下降的速度感到惊讶。

5 月份，它预测通胀率将在第三季度末达到 3%，在第四季度末达到 2.9%。

事实上，通胀在第三季度就降到了2.2%。

Salt Funds Management 经济学家 Bevan Graham 表示，央行 5 月份的货币政策声明是错误的，声明中，政策制定者将OCR维持在 5.5%，甚至暗示可能再次上调。

但他表示，央行此后“迅速转变了政策”，因此不应为可交易通胀（国际价格通胀）比预期更快下降负责。

“可交易通胀有点难以预测，全球力量在发挥作用，而央行基本上没有能力对它施加影响。央行可以影响的是国内产生的通胀压力。目前这部分通胀率为 4.9%，它正朝着正确的方向发展，因为它正在下降，但仍然有点高。”

他说，如果央行坚持其 5 月份的路线，那肯定是一个错误。“市场对增长和通胀前景的预测比他们更正确，他们很快就改变了态度。”

Graham 紧缩周期开始时，央行的确犯了错误，行动迟缓。

“那是全新的环境，有疫情，人们不知道如何走出困境，经济将如何应对。在某种程度上，我们仍在为此付出代价。”

Westpac 首席经济学家 Kelly Eckhold 表示，CPI 中可交易部分的通胀率下降幅度超过了六个月前的合理预期……全球制造业普遍供过于求，这意味着进口商品价格下降流入新西兰的速度比之前预期的要快一些。

“将短期通胀预测错误归咎于央行可能有点不合理。大多数私营部门的预测者也感到意外。”

他认为，由于进口通胀率目前处于低位，未来几年进口通胀率上升的可能性更大。

Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 表示，央行对可交易通胀的唯一间接影响是通过汇率，而纽币一直不强。但这并不意味着央行不该受到批评。

“央行的预测已经表明，预计到今年年底，总体通胀率将回到 1% 至 3% 的目标区间内。”

“这很重要，因为总体通胀是影响通胀预期和定价行为的关键因素。央行还需要以前瞻性的方式制定货币政策，但它似乎缺乏远见，无法理解其货币紧缩对经济活动的影响有多大。如果央行在放松货币条件方面没有落后，它就不需要降息 50 个基点或更多。”

“央行 5 月份的预测和声明与其他人对经济的看法大相径庭，也和它之后的做法完全相反，很难相信他们真的知道自己在做什么。尽管数据继续与他们的预期大致相符，但本月更大幅度的降息也与他们最近的预测不一致。”

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