Kiwibank坚持OCR需降至2.5%，房市明年复苏

后花园6月16日综合报道

Kiwibank的经济学家坚持他们长期以来的观点，即官方现金利率（OCR）需要降到2.5%，同时他们表示，今年的房价预测“过于乐观”。

在一份详细的经济预测更新报告中，Kiwibank的首席经济学家Jarrod Kerr、高级经济学家Mary Jo Vergara和经济学家Sabrina Delgado指出，新西兰经济“正在缓慢走出去年的深度衰退”。

“但复苏的速度比我们预期的要慢。全球经济增长的前景比以往更加不明朗。而作为一个小型开放型经济体，我们尤其脆弱。”

他们预测，今年经济增速“仅为”0.9%，低于他们之前1.4%的预测——而1.4%已是低于趋势水平和市场共识的预期。

对于房价，此前他们的预测是今年将上涨5%-7%。

“我们之前对房价的预测过于乐观，因为大量房源涌入市场。我们仍然（略显乐观地）预计在春夏季节会出现价格回升，全年将录得2-3%的涨幅。由于经济周期滞后，劳动力市场预计还将进一步放松，随后就业增长将在2026年回升。”

自去年8月以来，央行已经将OCR从5.5%的高点下调至当前的3.25%。在最新预测中，央行预计OCR最终将降至2.75%至3.00%之间。金融市场的定价也类似，略偏向于3.00%的低点。

但Kiwibank的经济学家一直坚持2.5%的预测，至今未变。

“央行需要将政策从抑制经济转向支持经济。”

“未来形势需要进一步宽松。自2024年8月以来，已经降息225个基点，我们预测还将降息75个基点，以使政策达到更具刺激性的水平。”

“2.5%的现金利率仍然是我们预测的最终水平，尽管实现路径充满不确定性。”

经济学家指出，房地产市场“持续令人失望，不仅对我们，对央行也是如此”。

“我们一直在等待复苏。我们看到一些‘绿芽’开始冒出，然后枯萎，又再次冒出。但我们必须像园丁一样等待春天……看看这些绿芽是否会真正开花，还是再次陷入干旱。”

Kiwibank的经济学家并不是唯一调低房价预测的人。央行一度预测今年房价将上涨逾7%，但现在已将预测下调至3.5%。

“更低的利率——我们仍然需要央行进一步降息——将会最终刺激需求，推动房价以及其他资产上涨。而房地产市场在新西兰经济中扮演着重要角色。房价上涨能够提振消费者信心和企业信心，尤其是中小企业。这就是货币政策的‘财富效应’。”

“房地产市场的预期复苏不仅会提振信心。房价上涨还会鼓励家庭增加支出（或减少储蓄），有助于企业更快修复资产负债表，最终也会推动就业和投资意愿。这一切已久违。”

“房地产市场在2025年仍将表现疲软，与2024年类似，但比2023年的下跌要好。过去两年房价几乎没有变化。尽管如此，我们（略显乐观地）认为，在春夏季节会出现上涨，全年将录得2-3%的涨幅。我们仍维持明年房价增长5-7%的长期预测。”

他们指出，降息是房地产市场的一大助力，投资者的回归也是一项利好。

“我们不断听到投资者表示，他们在等待重建投资组合中的资产价值。他们需要房价上涨，而不是停滞。很多人担心未来政府更替会重新推出更严苛的明线测试政策或取消贷款利息抵扣。需要明确的是，投资者现在已经在担忧明年的大选。但至少从数据上看，这种情绪可能正在转变。”

“首次购房者依然是市场中的活跃参与者。反常的是，银行对首次购房者的放贷多于对投资者的放贷。不过我们看到投资者活动有回升，尽管起点很低。我们预计这一群体在未来的市场中会更加活跃。”

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