观点：新西兰储备银行似有意放宽对低首付客户的房贷限制

        后花园新西兰房地产在线2014年5月5日     新西兰各家商业银行在对低首付客户贷款方面的限制条件可能会有所放松，尤其是对首次购房者。

        上周，新西兰储备银行（RBNZ）公布了贷款限速政策（LVRs）实施6个月以来的数据，为放宽现行的所谓“对低首付客户的贷款量不得超过新增贷款总量10%”的限制条件铺平了道路。

        估计这一限制比例将提高到15%，并可能与储备银行（RBNZ）即将于5月14日公布的半年期《金融稳定报告（Financial Stability Report）》同时发布。5月14日正好是今年预算案公布的前一天。

        曾经认为储备银行（RBNZ）可能会取消贷款限速政策（LVRs），现在不得不承认放松限制可能是第一步，当然据此可以推测贷款限速政策（LVRs）的全然取消也不会太遥远。事实上，最好是在2014年就能够取消贷款限速政策（LVRs），当然这在很大程度上要取决于各商业银行对贷款限制条件放松所作出的反应。

        储备银行（RBNZ）公布的数据显示，在贷款限速政策（LVRs）实施的最初6个月内，所有的商业银行均满足了对低首付贷款客户的贷款量不超过新增贷款总量的10%的上限。排除各种政策性豁免，对低首付客户的贷款量占新增贷款总量的比例是5.6%；即使是不排除各种政策性豁免（如包括新西兰房屋署所支持的“欢迎购房贷款（Welcome Home Loans）项目”），对低首付客户的贷款量也仅占商业银行所有新增贷款总量的6.8%。

        新西兰储备银行（RBNZ）比较满意通过这种贷款限制方式平抑了过热的房地产市场。然而，毫无疑问的是，10%的限制条件有些过于苛刻了。

        在贷款限速政策（LVRs）实施前，新西兰商业银行对低首付客户的贷款量已超过新增贷款总量的30%，而且在政策实施前夕还有明显增加的趋势。因此，只要对低首付客户的贷款量不超过新增贷款总量的20%，储备银行（RBNZ）可能就比较满意了。

        储备银行（RBNZ）曾公开表示，它曾经预计，包括政策性豁免，商业银行对低首付客户的贷款量可能达到贷款总量的15%，其中10%是对低首付客户的贷款限制，另外5%属于政策性豁免。如今看来，对低首付客户的贷款总量占新增贷款总量的比例不到15%的一半。储备银行（RBNZ）表示，造成对低首付客户贷款量占比过低的一个原因在于，政策性豁免所占比例仅是1%，远低于预期的5%。

        那么，目前对低首付客户贷款量占新增贷款总量的极低比例是否意味着贷款限速政策（LVR）比预期更为有效呢？当然不是这样。因为在贷款限速政策（LVRs）实施后的最初几个月内，各家商业银行几乎完全从对低首付客户贷款的业务中离场，以至于低首付客户几乎没有获得贷款的可能。

        而储备银行的政策意图显然不是要完全制止对低首付客户的贷款，而只是希望在一定程度上对此类贷款有所控制。