央行“坑人”不浅，有借款人肠子悔青，或不惜违约转贷；财政部老大再提征新税+砍养老金

后花园9月3日综合报道

又一组数据把新西兰央行推上浪尖。

借款人错付信任

5月时，央行郑重发出警告，表示OCR可能进一步上调。

有数据表明，一些借款人可能受到了这一信号的影响，抛弃了短期内降息的幻想，毅然选择了较为长期的贷款利率。

央行数据（仅限新贷款和补充贷款，不包括重新定价的贷款）显示，从 5 月到 6 月，六个月利率的贷款比例从 18% 下降到 16%，一年期利率的贷款比例从 37% 上升到 38%，18 个月比例从 15% 上升到 16%。

如果仅看固定利率贷款，六个月期的贷款比例从 22% 下降到 19.5%。

不料，到了 8 月，新西兰央行突然下调了OCR 25 个基点，还暗示今年可能还会有最多两次降息。

于是，这部分借款人眼睁睁看着利率下降。例如，截至 8 月 30 日，银行两年期抵押贷款的平均利率为 5.997%，7 月 19 日为 6.717% 。一年期利率为 6.501%，7 月 19 日为 7.034%。

8月，interest.co.nz 网站上抵押贷款违约费计算器的访问量激增。

Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 表示，一些借款人决定放弃短期利率，可能是吸取了前面的“教训”。

“2022 年 8 月和 9 月，2023 年 2 月至 5 月，抵押贷款利率都出现下跌，金融市场认为利率已经越过峰值，进入下行周期，但央行随后都宣布了加息。”

央行副行长Christian Hawkesby对媒体表示，OCR 的预测轨迹受到了“过度分析”，人们没有充分认识到它其实只是基于一系列假设。因此，重点应当是会议记录，而不是OCR预测。

但Kiernan质疑，如果央行在 5 月份不提加息这档事，人们就不会有如此多的解读。

“央行应当更好地规划未来，对外传达更连贯一致的信号，而不是在每次会议上都改变风向。”

“就目前情况而言，央行严重依赖数据，这使他们面临一大风险，就是可能过于受月度数据波动的影响。金融市场有时也一样，美国 CPI 数据或者就业数据一个月低，一个月高，都会造成影响。”

“央行需要尽可能地在这种波动中制定路线，而不是被随之而来的阵风吹得团团转。显然，央行需要保留改变主意的权利，但应该经过缜密的考量，而不是对多变的条件反应过度。”

新西兰经济研究协会（NZIER）首席经济学家 Eric Crampton 表示，过去给人们的教训是，应当密切关注通胀预期调查。

“8 月份的货币政策声明显示，通胀预期已重新稳定在 2% 的目标中点，这更加令人抱有信心。”

Key Mortgages 的抵押贷款顾问 Jeremy Andrews 表示，他一直建议客户锁定利率时不要操之过急。

“最近似乎每天都有一家银行或贷方降低利率。我们也经常让其他银行匹配竞争对手的定价。所以有时忍受几天浮动利率（固定利率到期后不续则自动转为浮动利率）是值得的。”

财政部CEO离任前谏言

财政部首席执行官兼秘书长 Caralee McLiesh 在离任前再就新西兰的财政政策提出建议。

财政部（The Treasury）负责为政府提供经济和金融建议，位列新西兰公共部门三大中心机构，另外两家分别是总理和内阁部，以及公共服务委员会。

McLiesh 是知名经济学家，来自澳大利亚，她的五年任期即将结束，计划返回澳洲担任审计长。

McLiesh介绍，财政部必须提供自由、坦率、甚至有些难听的建议，同时与部长保持密切关系以影响决策。她还大赞了新西兰一番：

“我认为新西兰体系的一大优势是信息透明，很多时候财政部或内阁的建议在会后立即发布，作为澳洲人我感到大受震动。”

不过她指出，削减一些开支不足以让政府的财政走上可持续发展的道路。

相反，McLiesh 呼吁进行“结构性”改革来解决政府的“结构性”赤字，推行全新创收和削减开支的方式，包括征收资本利得税，和实行退休改革。

“财政显著弱化”

McLiesh 一直努力保持政治中立，她指出：“在抗击疫情、飓风等等诸多政策决定之后，政府的财政状况显著减弱，情况恶化……债务仍然处于审慎水平。然而，我们未来的财政可持续性存在重大担忧，因为收入无法覆盖支出。”

“我们存在结构性赤字。需要解决这个问题，确保债务轨迹不会继续上升。”

截至 5 月底，账面赤字为 77 亿纽币。政府净核心债务占GDP 的 43%，远高于新冠疫情之前的 20% 以下水平。

预计债务占 GDP 的比率还将缓慢上升，然后开始回落，但至少在未来几年内仍将保持在 40% 以上。预计账目会在 2027/28 年恢复盈余，届时政府可以开始偿还债务，而不仅仅是续借债务。

养老金改革

McLiesh 表示，如何在削减开支的同时支持经济和生产力增长，决定权取决于政府，但财政部一直以来的建议都是引入资本利得税，并削减养老金。

“随着人口老龄化，我们看到政府支付给富人的补贴份额越来越大，原因显而易见，65 岁以上的人口在增加，其中一些属于高收入类别。”

McLiesh 没有透露她希望如何改变养老金制度。但她承认，将领取养老金的年龄提高到 65 岁以上会导致不同群体之间的不平等扩大。

虽然国家党和行动党都支持提高领取养老金的年龄，但优先党表示反对，因此本届政府承诺不会做出改变。此外，工党也反对提高退休年龄。

资本利得税

尽管国际货币基金组织 (IMF) 和经合组织 (OECD) 等国际组织都强调，这是新西兰税收制度的一大缺口，建议考虑征收。

资本利得税是针对资产交易中的利润部分征收的税种，例如股票、债券、房地产等，新西兰是少数不征收资本利得税的发达国家之一。

工党在去年竞选期间就资本利得税的问题发生内讧，前总理/工党党魁Chris Hipkins明确排除征收这一税种后，税务部长David Parker宣布辞职。

但今年3月，Hipkins表示，“所有选项都回来了”，工党现在正在重新制定新的税收政策，应对2026年的大选。

2月时，财政部曾正式建议财长Nicola Willis考虑资本利得税，指出按照国际标准，新西兰对个人所得税的依赖程度较为严重，然而，个人所得税制度正在造成越来越大的压力，并限制了改革，这源于个人和公司税率的差异，以及对资本和资本收益的免税。

不过，Willis财长已明确表示不会征收该税种。

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