观点：新西兰经济可能进入长期停滞

后花园9月30日综合报道

经济学家Brian Easton从人均GDP角度分析了新西兰经济。

2024 年第二季度的人均 GDP 比第一季度下降了 0.6%。除了 2023 年第二季度的一次小幅反弹以外，人均 GDP 已经下降了近两年。这与全球金融危机时期的停滞时间大致相同，当时人均 GDP 花了五年时间才恢复到下跌前的水平。

目前新西兰的人均 GDP 水平与五年前（即 2019 年底，疫情暴发之前）大致相同。

令人不安的是，国际收支平衡（外部账户）中的经常账户赤字已从 2020 年前每季度约 100 亿纽币恶化至今天的约 300 亿纽币。这意味着出口疲软，且未能推动经济发展。自 2019 年以来，出口量几乎停滞不前。

导致衰退的另一个因素是，央行有意识地设计了经济收缩，以抑制通胀压力，用高利率来削减投资，从而削弱经济，给价格和工资上涨增加难度。更高的利率往往也会增加经常账户赤字。

目前还无法判断经济是否正在进入长期停滞阶段，但如果经济在2019年之后延续此前的增长速度，经济规模应当比现在大 8%。这可能意味着人们的收入会增加 8%，政府的税收收入增加 8% ，在财政方面将有更大的行动空间，不必像现在一样削减开支。

0.6% 的降幅是一个平均值，这一数字背后，有些人的收入会大幅减少，而另一些人的收入实际会增加。目前没有更好的措施来监测这种变化，但新移民似乎占据了更高的收入份额，老移民的收入下降幅度大于平均水平，这也包括那些背负巨额抵押贷款、支付更高利率的家庭。

因此，经济萎缩的部分原因是新西兰央行，部分原因是外部表现疲软。工党在 2023 年选举失利，不仅因为它在很多方面都与选民脱节，还因为经济困境加剧了人们的怨气。

联合政府可能与选民保持了更紧密的联系，但它也面临着经济困境。它采取的紧缩措施在短期内似乎是明智的，但到下次选举时，削减开支导致的政府履职失败可能开始凸显。

Easton认为，历史记录强调了出口部门对经济增长的重要性，在过去的几十年里，出口部门以中国及其周围的经济体为重心，获得了可观的出口量和价格。他指出，新西兰最近和中国一样处境艰难，这可能并非偶然。他对中国恢复之前的强劲增长并不乐观。

Easton表示，新西兰可能正在进入另一个长期停滞期，尽管大多数发达经济体也可能出现这种情况，但人们需要摆脱盲目的乐观情绪。

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