OECD新西兰经济展望：GDP缓慢爬坡，OCR降至3%，房市基建或强劲复苏

后花园12月5日综合报道

OECD（经合组织）昨天发布了针对各成员国的经济展望。

新西兰报告显示，新西兰 2024 下半年经济势头依然疲软，预计今年经济仅增长 0.6%。

未来，得益于较低的利率刺激投资，实际家庭收入增长推动个人消费，预计 2025 年经济增长将升至 1.4%，2026 年将升至 2.1%。

企业招聘的难度有所下降，从而减轻了工资压力。预计未来两年内，低技能和中等技能劳动力短缺不会再次出现。

经济增长乏力和劳动力市场紧张局势缓解有助于降低总体通胀率，预计通胀率将保持在 2% 左右。

OECD建议新西兰政府继续逐步整顿财政，以加强财政缓冲，应对未来的负面冲击。

如果通胀率稳定在 2% 左右，OCR 应在 2025 年继续逐步降低。

预计移民推动的人口增长将大幅减少，因此，要实现更强劲、更持续的复苏，需要实施改革，以改善能源市场的运作，并加速生产力增长，具体措施包括重新激励竞争、促进创新和数字化、提高学生的学业成绩、促进基础设施投资以及增加当地医疗、教学、工程和 IT 专家的供应。

经济增长仍然疲软

新西兰央行在2022-2023年中期将 OCR 上调 525 个基点，这一大幅加息将继续影响整个经济。

除去强劲的人口增长的影响（由于净移民流入，人口增长达到每年接近 3%），经济的潜在势头较弱。

利率敏感行业（尤其是建筑业）的活动继续放缓，商业投资正在萎缩。

如果没有高人口增长率，私人消费就会下降。职位空缺、采购经理人指数和商业活动调查等高频指标表明，2024 年下半年 GDP 增长依然疲软。由于大量新西兰公民外流，净移民人数开始下降。

人均 GDP 继续下降，2024 年中期比去年同期缩水 2.5%。

需要更宽松的货币政策和财政整顿

随着通胀压力减弱，新西兰央行已于 2024 年 8 月开始适当降低政策利率，货币政策应放松至 3% 左右的中性利率。

为了使公共债务走下坡路，政府应全面实施 2024 年预算中宣布的财政整顿计划，预计该计划将在 2024 年至 2026 年期间将结构性财政赤字减少约 1.2 个百分点。

货币政策宽松和减税将支撑温和复苏

今年 7 月实施的减税（占 GDP 的 0.5%）和之后的降息有助于支撑经济好转，2025 年增长率为 1.4%，2026 年上升至 2.1%。

高技能劳动力供应不足、国际游客人数在疫情后反弹的逐渐减弱，以及生产力增长缓慢将抑制复苏。

由于经济增长疲软，职位空缺减少，普遍的劳动力短缺现象已经消退。预计 2025 年失业率超过 5%。

失业率上升可能会削弱消费者信心，减缓私人消费的复苏。如果电力期货价格保持高位或进一步上涨，这将导致更多公司倒闭并削弱商业投资。

然而，较低的利率以及规划法制的改革，可能会引发比预期更强劲的房地产市场和基础设施建设复苏。

必须解决生产力增长缓慢和电力期货价格高企的问题

尽管最近有所回升，但自 2021 年以来，劳动生产力增长速度大幅下降。

GDP 增长是由移民带来的劳动力供应扩张推动的，其中 80% 是低技能和中等技能的。

银行的高利润率和资本成本降低了信贷需求，缺乏竞争又进一步减少了投资和创新的压力。

因此，资本与劳动力比率和企业研发占 GDP 的比例很低。

政府应通过增加竞争来促进生产力增长，包括降低数字银行平台的进入门槛。

工业期货电价高企将通过削弱商业投资（尤其是在绿色和数字化转型中）加剧生产力问题，因为电力是这两者的核心投入。电力监管机构和政府已启动对电力市场的审查。尽管之前进行了改革以改善竞争，但电力期货价格仍然很高，高于经济长期可持续的门槛。

这些审查应重新审视大型电力公司的发电和零售业务分离，以促进竞争，为行业提供更多的对冲选择。

研发税收抵免应结合旨在提高生产力的产学研合作补助金，这些补助金应提高针对性，且接受严格评估。

学校教育改革应继续进行，包括在初级教师教育中增加对阅读、写作、数学和科学的关注。需要提高学校在数学和科学方面的成绩，以培养进入卫生、工程和其他高技能短缺职业的高等教育的必备技能。

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