贸易战打响，新西兰经济、房贷、通胀、汇率会有哪些冲击？

后花园3月6日综合报道：

美国总统特朗普兑现对中国、加拿大和墨西哥征收高额关税的计划。毫无意外，这三个国家迅速采取反制措施，宣布对美国商品加征关税。

但究竟什么是关税？它们如何运作？这一轮关税大战又会对新西兰产生什么影响？

我们直接切入主题。

关税大战如何冲击房贷利率？

虽然不想泼冷水，但经济学家表示，目前仍然很难准确预测关税对房贷利率的影响。

Infometrics首席预测师Gareth Kiernan认为，房贷利率的变动尚不明朗，因为美联储（与新西兰储备银行类似）需要在短期内因关税上升的通胀压力和长期经济增长放缓之间做出权衡。

对于新西兰来说，这些影响较为间接，但未来可能会有更多的降息空间。

“新西兰储备银行最近表示，今年下半年可能会面临一定的通胀风险，同时全球经济增长疲软带来的下行风险也在增加。不过，储备银行仍然计划在未来几个月内继续降息。”

“目前来看，与新西兰相比，全球经济疲软带来的下行风险更大，因此可能会在2025年晚些时候或2026年需要进一步降息。”

我的KiwiSaver账户会受到什么影响？我应该怎么做？

如果你仍处于长期投资阶段，你的KiwiSaver账户很可能会经历多轮市场波动，然后才到可以提款的时候。

基于这一点，Kiernan建议投资者耐心应对关税引发的市场波动，因为长期来看，市场的涨幅通常会超过跌幅。

“如果你对未来12个月的市场前景感到担忧，你可以选择转换到更保守的KiwiSaver基金，这类基金的股市权重较低。”

“然而，市场时机难以把握。如果你现在转换投资组合，相当于锁定了过去两周已经出现的3%至4%的损失。”

他表示，目前市场虽然看起来较为混乱，但由于美国政策的不确定性和波动性，很难预测这一局面会持续多久。

什么是关税？

关税是一个国家对从其他国家进口的商品征收的税款。

政府利用关税限制进口，使进口商品的成本增加，从而削弱其在本国市场的竞争力，提高本地产品的吸引力。

这对出口商来说是坏事吗？是的。因为当征收关税国家的进口商不愿意购买被加税的产品时，出口商就会受到损失。他们要么降低价格以保持竞争力，要么寻找新的市场销售产品。

在北美市场，关税的影响尤为复杂，因为许多产品的零部件在最终组装前可能要多次跨境运输，而每次跨境都会被征收关税。

比如，在汽车制造业，加拿大、美国和墨西哥的汽车零部件供应链紧密相连，整车装配过程中，零部件多次跨境运输，因此会不断面临关税成本。

既然关税对各方都不利，为什么各国政府还要使用它？

政府（尤其是特朗普这样的“关税狂人”）通常利用关税作为增加财政收入、保护本国产业，甚至是外交手段的一种方式。

在他的第一任期内，特朗普对除墨西哥和加拿大以外的所有国家的钢铁进口征收 25% 关税，目的是提振美国本土制造业。

据《纽约时报》报道，这一举措相当成功，为美国钢铁行业创造了数千个就业岗位。

此外，关税还可以作为外交政策的延伸。例如，在2022年4月，时任美国总统Joe Biden在俄罗斯入侵乌克兰几个月后暂停了与俄罗斯的正常贸易。

几个月后，他将未被禁运的俄罗斯进口商品关税提高到35%，以加强经济制裁，并向俄罗斯总统普京传递政治信号。

特朗普实施关税，新西兰会面临多大影响？

这是一个需要专家解答的问题，因此我们向Westpac首席经济学家Kelly Eckhold进行了咨询。他表示，影响的严重程度取决于多个因素，包括：

关税规模有多大；贸易伙伴是否采取反制关税；关税是否直接影响新西兰；新西兰所受到的关税具体是多少。目前，这些因素仍存在较大不确定性，因此经济学家们很难给出具体的经济影响预测。

那么，如果假设一个情境呢？Eckhold提出了以下假设情景：美国对所有国家（包括新西兰）统一征收 10% 关税；部分国家采取对等反制关税；关税影响到新西兰的主要出口行业，如葡萄酒、肉类和乳制品。在这种情况下，他预计全球经济增长可能会减少0.5%至1%，这将导致全球需求下降，进而影响新西兰出口商的收入。

“这将是一个相当大的冲击，但不会像全球金融危机那样严重，可能只有当时冲击的四分之一。”

各个行业会受到什么影响？

不同行业的影响程度可能会有所不同，Eckhold认为：

1）部分企业已经受到墨西哥、中国和加拿大的关税影响，因为它们在这些国家设有制造工厂。例如，Fisher & Paykel Healthcare在墨西哥的Tijuana拥有一个大型制造基地。

2）葡萄酒、肉类和乳制品可能会受到冲击。新西兰是美国的第三大葡萄酒出口国，而美国市场占据了新西兰葡萄酒出口的相当大份额。

3）肉类出口也可能受到影响，因为新西兰出口到美国的大量牛肉用于食品服务行业。

4）乳制品行业或许会受到一定冲击，但也可能出现机遇。例如，中国可能会对美国乳制品出口实施限制作为反制措施，这可能有利于新西兰乳制品行业填补市场空缺。

汇率的影响

Eckhold认为，一个值得关注的规律是：关税每上升10%，汇率通常会下跌5%。

“这就是浮动汇率的作用——缓冲外部冲击。”

这样一来，出口商的收入可能会部分得到缓冲，但进口价格上涨可能会推高新西兰的本地通胀。

类似的情况曾发生在全球金融危机期间。当时，全球经济放缓导致外国GDP和世界价格下降，而新西兰的价格变化不大，因为本币贬值起到了缓冲作用。

通胀会受到什么影响？

上述因素解释了为什么新西兰储备银行的经济学家在预测未来利率走向时面临挑战。

但Eckhold表示，由于新西兰元贬值，通胀可能会有所上升。

“通胀可能会上升1至2个百分点，但我们也会看到一些抵消因素，比如全球商品价格下降，以及由于全球需求疲软导致的新西兰国内通胀下降。”

责任编辑：番茄捣蛋