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涨or不涨?OCR如何影响房贷利率?

财经作者: New Zealand
涨or不涨?OCR如何影响房贷利率?
摘要货币政策变化的传递效应随着时间的推移而增加,对抵押贷款利率的影响在 OCR 变化后大约六个月达到峰值,在OCR最初 1% 的变化中,约 80% 会传递给抵押贷款利率。

后花园2月27日援引NZ Herald报道

央行本周三将公布OCR决定。理论上,人们的贷款利率和存款利率会随着OCR一同上涨或下跌,但在实际操作中却并非如此。

作为基准利率,OCR是银行借贷的批发价格。

大型零售银行在央行持有账户,用于在一天结束时结算交易。当人们以电子方式购买商品时,两家银行之间通常需要进行交易结算。银行在央行的账户可支付当天结束时尚未匹配的交易。

在履行这一职能时,央行既收取利息,也支付利息,以最低的国内利率,为所有其他国内利率设定了下限。

OCR 和银行利率之间存在很强的相关性,但它发挥作用的程度和速度很难一概而论。

央行研究了 OCR 对银行利率的传导影响。

央行2021年的研究发现,OCR 每变化 1%,通常会使平均两年期抵押贷款利率在一个月内上升 0.34%。

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货币政策变化的传递效应随着时间的推移而增加,对抵押贷款利率的影响在 OCR 变化后大约六个月达到峰值,在OCR最初 1% 的变化中,约 80% 会传递给抵押贷款利率。

限制 OCR 直接影响的因素之一是银行从离岸市场获得的资金量,而不是本地存款。

银行使用的国际资金越多,对当地利率的依赖就越少。 但高水平的国际融资也使银行更容易受到全球金融冲击的影响。2008年全球金融危机后,银行可从境外筹集资金的比例有限。

当人们重新锁定利率时,长期利率将反映银行认为该时期利率的走势,短期利率更有可能接近 OCR。

不过,银行短期融资和长期融资的比例分配也会影响利率和OCR之间的关联。

在澳洲,更多的借款人选择浮动利率,因此OCR的传导速度更快。

在美国,基准利率对银行利率几乎没有影响,因为人们通常锁定30年贷款期限。

银行之间的竞争也是决定抵押贷款利率的重要因素。

银行从高于 OCR 的利率中获取的利润多少始终存在争议。

如果行业竞争激烈,那么银行可能会被迫降低这一利润,让利率更接近 OCR 。反之则是更高的利率,和更丰厚的银行利润。

但人们时常看到银行在 OCR 决定公布不久后便调整利率,此时实际成本尚未转移,这也是行业竞争不足的一个体现。

责任编辑:charles


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