2018中国资本出海记：到美国投生物制药，去印度复制中国模式
2018 年，在中国经济下行压力增加，国内互联网普遍遭遇「资本寒冬」的背景下，中国资本「走出去」的意愿变得更加强烈。
一、海外投资概览：偏爱美国、印度和东南亚
IT 桔子数据显示，2018 年中国资本海外投资事件地区分布中，美国成为最受关注的地区，超过一半的投资事件发生在美国。
尽管中国资本在美投资时受到美国最新投资审查法规、中美摩擦紧张局势和中国投资管控的影响，中国资本也没有完全放弃美国市场。
尤其是在医疗健康等享有专利权，具有技术壁垒的领域，中国资本十分青睐这些领域，参与投资了多家药物研发企业，诸如从全球领先的制药公司阿斯利康拆分部分的自体免疫疾病创新药物研发商 Viela Bio，聚焦于免疫学、炎症、纤维化疾病和肿瘤等治疗领域的 Gossamer Bio 等等。 此外，「区块链」技术相关企业受到国内风口的影响，不少机构也选择投资美国区块链相关技术企业。诸如，数字资产交易平台 BitMax.io，去中心化数据信用协议 DATA 等。 其次是印度地区，作为新兴的国际市场，印度在国情和发展情况上与中国有高度的相似之处。因此，诸如顺为资本、高瓴资本等机构认为在这些市场中，可以通过复制「中国模式」获得新的机会。因此他们瞄准印度市场的潜力，做了不少的投资，诸如，印度线上支付服务商 Razorpay，印度二手智能机电商 Cashify 等。 新加坡方面，作为东盟重要成员和地区重要的金融、贸易、服务、航运中心，在「一带一路」建设过程中承担着关键角色。目前已经有不少中国企业「出海」新加坡，承建当地项目。 除上述 3 个地区中国资本的投资较为集中外，澳大利亚、欧洲、东南亚也是中国资本输出的目的地。 近年来海外医疗领域的发展也引发了中国资本对海外医疗机构尤其是生物技术和制药领域的关注。2018 年以前，受到政策的引导，中国资本得以对美国生物技术公司进行更多投资。 根据已公开的信息，IT 桔子梳理了 2018 年在海外投资布局活跃度最高的十家中国投资机构进行解读： 从上图可见，GGV 纪源资本2018 年在海外的投资活跃度最高，共计参与至少 17 起海外投资。作为专注于美国和亚洲地区的投资公司，纪源资本一直将美国和中国作为两个重点投资区域。 据悉，GGV 一半管理合伙人常驻美国，深入挖掘美国和中国处于扩张阶段的潜力公司。同时，纪源资本也乐于将中国验证过的模式复制到全球各地，认为这种方式可以网罗住一批移动互联网企业。 基于这种理念，2018 年纪源资本投资了诸如美国企业级服务公司 HashiCorp，家庭保险服务商 Hippo，电子商务平台 Bigcommerce 等企业。 2018 年区块链概念的火热，国内诞生出很多专注于投资区块链产业的区块链机构。 电子商务方面从跨境电商到奢饰品，中国资本投资的同样广泛：女性内衣品牌 Lively，瑞典设计师奢侈服饰品牌 Acne Studios，美国互联网美妆品牌 Winky Lux 等等。二、海外投资事件行业分布：金融最热，资本持续关注企业服务和医疗健康领域
三、海外投资策略不同：复制中国模式 or 看好风口
四、下一步：海外投资趋于多样化
