OCR降还是不降，这是一个进退维谷的问题

后花园新闻部2019年11月13日援引NZ Herald报道：

储备银行行长Adrian Orr

今天下午，新西兰储备银行就会做出多年来最艰难的官方现金利率OCR决定。

到底是会将OCR下调至0.75%的新低，还是先观望经济是否已经企稳，然后再降息，下午就会见分晓。但不管怎么样，储备银行必须对它认为现在的经济状况到底有多糟糕做出明确的说明。目前，各方对此众说纷纭。

就在三个星期之前，下调OCR看起来几乎是板上钉钉的事情，当时整个新西兰还笼罩在漫长的冬季阴霾之中。GDP增长仍在放缓，但有迹象表明，OCR下调已经开始产生影响。

数据显示，今年春末，消费者信心、劳动力市场数据、出口回报、以及奥克兰房市都出现了比预期更强劲的反弹。储备银行目前要做的，是两害相权取其轻：经济放缓还是奥克兰房市再度升温。

储备银行的任务存在矛盾，因为它试图通过适度的通胀和低失业率来维持一个健康、增长的经济，并通过控制国家债务来确保金融稳定。

活跃的房地产市场让大部分拥有住房的人感到更加富有。由于它对情绪的影响，奥克兰消费者信心和商业信心低迷与房价下跌之间的关联似乎不太可能是巧合。换句话说，房市复苏有助于恢复经济信心。

然而，高房价意味着更多的房贷和资金会从新西兰流向外国银行，环球金融危机后的放低产市场繁荣带来了林林种种的问题，我们不能假装它能够真正创造出财富。对于这一点，没有人会比关注信贷增长和放贷的储备银行自己更清楚。

所以，储备银行应该稍微休息一下，保持利率不变，确保我们不会重回那刚刚才摆脱的虚假经济增长。

如果真的像储备银行一直强调那样，新西兰经济的基础一直是强劲的，那么过去一个月里的数据表现肯定会得到认可。

储备银行行长Adrian Orr也谈到了最不让人后悔的方式。有人认为，OCR应该保持不变，以备日后经济情况如果变得恶劣时，还有下调的余地，但行长并没因此而动摇。更早、更大幅度的降息，正如储备银行8月份时的决定，是为了确保经济不会停滞。

他认为，目前经济过热的风险并不严重，这个问题可以通过重新提高利率来解决。但根据我们过去十年在房地产市场中的观察，这种论调并非总是正确。只有通过LVR的限制和政府政策的改变，才能最终稳定房市。

原文链接：https://www.nzherald.co.nz/property/news/article.cfm?c_id=8&objectid=12284196

（责编：jiarong）