银行集体降息，央行豪放表态：OCR远未到底，今年还有大动作！但有人担心央行玩火自焚

降息后，银行利率应声下调

央行降息后，商业银行光速跟进。

Kiwibank将从周一起对新贷款、3月10日起对现有贷款全面执行OCR降息，其浮动房贷利率将降至6.75%。

ASB银行同样将全面传导此次降息，浮动房贷利率将降至6.89%。

Co-operative Bank宣布将浮动利率下调至6.45%。BNZ银行将其标准浮动房贷利率下调至6.94%，而TotalMoney、Mortgage One和Rapid Repay的浮动利率将降至7.04%。

ANZ银行宣布，从周二起对新贷款执行6.89%的浮动利率，而现有贷款自3月4日起适用新的利率。

Westpac从3月10日起执行6.99%的浮动利率。

在浮动利率下调的热潮中，Westpac还下调了固定利率，从 2025 年 3 月 21 日开始生效。

但Westpac也结束了 4.99% 三年期“特别”利率，因此目前没有低于 5% 的利率。

但Westpac新的 5.39% 三年期利率仍然处于市场领先地位，此外，该行还下调了四年期和五年期利率，同样处于市场领先地位。

今天一早，BNZ抢先宣布，自周三起，其六个月期固定房贷利率降至5.89%。

央行表态意外乐观

对于经济学家的担忧，央行做出了相反的表态：“整体通胀在未来几个季度预计会上升，但仍将保持在目标区间内。这种上升主要受到纽币贬值和油价上涨的影响。然而，（货币政策）委员会预计这些相对价格变化不会对中期通胀产生持续影响。未来通胀预期、企业定价意向及经济的闲置产能水平，都与CPI通胀可持续达到目标相一致。这为委员会提供了继续降低OCR的信心，并使降息步伐快于2024年11月的预期。

央行强调，如果经济状况符合预期，将在2025年进一步下调OCR。

对于经济增长，央行表示：“较低的利率和较高的出口收益预计将支持经济增长。然而，由于生产率增长疲软和净移民减少，经济增长速度仍可能较为温和。”

央行还指出，新西兰就业市场会在今年下半年开始好转，并表示过去一段时间内大批新西兰人“润澳”的现象，主要是由于对岸的就业市场更好。

经济学家担忧覆辙重蹈

Infometrics 首席预测师 Gareth Kiernan 表示，央行淡化了近几周显现的通胀风险，并倾向于进一步下调OCR，而不是按人们预计的那样减少降息幅度。

“它基本忽视了经济开始好转的迹象。我预计金融市场将对这一声明作出反应，提高对进一步降息的预期。目前看来，周期的底部是 3%，甚至可能更低，而不是市场之前预期的 3-3.25%。

“央行正面临再次‘降息过头’的风险，正如它在过去四到五年间在利率周期的高点和低点所做的那样。”

他指的是疫情暴发之初央行无视经济过热而持续降息，以及在疫情后忽视就业市场危机而过度加息。这两项举措事后都被认为是反应过猛。

然而，Kiwibank的首席经济学家Jarrod Kerr则表示，新西兰仍然需要进一步降息。目前3.75%的OCR仍然高于中性水平（3%左右）。因此，目前的利率水平仍在抑制市场需求，而在经济经历严重衰退之后，这样的做法很不合理。

他认为，新西兰目前正面临失业率上升，而通货膨胀率则稳定在目标区间附近，因此央行已经完成了抑制通胀的任务，现在应该停止紧缩政策。如果有必要，应采取进一步的经济刺激措施，将利率降至3%以下。

房贷利率前景生变？

对于房贷利率的走势，原本一致看衰降息空间的经济学家，目前分裂出两派。

Kiernan改变了之前的保守预判，现在认为：“固定抵押贷款利率在未来两年内将面临更多下行压力，未来几周可能进一步下跌 25 个点。”

但Corelogic的首席房地产经济学家Kelvin Davidson还是坚持老观点，认为房贷利率的下降幅度可能不及预期，原因依然是通胀风险挥之不去。

他认为，目前选择浮动或短期利率的借款人，可能会重新关注长期固定利率，以规避不确定性带来的风险。

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