ANZ预测：如净移民恢复至疫前水平，新西兰房价五年翻番

后花园6月30日综合报道：

ANZ研究认为，如新西兰净移民回到疫前水平，房价将在五年内实现翻番。

即便净移民较疫前下跌近60%，如其他因素维持不变，房价仍会在2026年底上涨近3/4。

通过研究房价通胀和建筑许可，ANZ发现移民对新西兰最重要的影响主要通过住房市场体现。

报告显示，在过去十年间，移民在新西兰的经济发展中扮演重要角色。从2016年开始，每年净移民数量超过5万。

“移民对经济的作用具有争议性，有人认为抑制低端岗位工资并推高房价，也有人认为帮助引入紧缺技能。”

此次，ANZ无意给出好坏评判，而试图通过建模框架探索不同移民水平对经济的宏观影响。

结论认为，较高水平的净移民人数可助推房价通胀和住宅审批，促进GDP增长，但对工资或投资意向无重大作用。

ANZ所用建模框架不是用于捕捉移民对经济的长期积极影响，其影响主要关乎移民所带来的技能和其他属性，以及净移民数字下的出入境人口构成。

经济学家通过三个假定观察不同移民水平对经济的影响，即截至2023年底，每季度净移民分别达到6000人、略低于9000人和1.4万人，并相应评估新西兰经济在2026年的表现。

结果表明，如未来数年内净移民增加，房价将出现更大涨幅。

高移民环境下（五年复合增长率为99%），房价年涨幅可达到13%的峰值，低移民环境下（五年复合增长率为72%）涨幅为7.5%。

“这些累计数字貌似庞大，但完全符合历史经验。”

例如截至2021年5月，房价在过去五年涨幅达57%；截至2007年6月，过去五年涨幅为98%。

值得注意的是，ANZ的模型并未涵盖未来一年可能对房价造成重大影响的因素，包括收紧LVR和OCR上调。

模型说明，移民增加时住宅审批会予以强烈回应，通过加大住房供应缓解部分房价上行压力。

模型还发现，更多净移民往往伴随着更为强劲的GDP。在高移民和低移民环境下，截至2026年的GDP估值差额超过$20亿。

尽管结果显示移民对人均GDP产生积极影响，但影响不足以被视为可靠。

另外，不同移民环境下的工资通胀并未出现太大差异。

当在保持所有变量不变的情况下调整模型，会发现净移民增加可导致更高房价通胀，而不是与更高房价有关。

“听起来像是咬文嚼字，但却是相关性和因果性的区别。”

净移民对住房的宏观影响凸显了新西兰解决住房供应问题的重要性。

“我们的建房速度跟不上移民增长速度，已经从根本上影响了很多新西兰人的福祉。”

责任编辑：番茄捣蛋