观点：住房部长“打压房价”雄心恐难实现

后花园7月22日综合报道

上月，住房部长Chris Bishop表露雄心，誓要显著降低房价收入比。如果他能完成目标，将会彻底改变住房市场，同时大幅改变住房作为一项投资的前景。

经济学家Brian Easton对Bishop能否成功持保留意见。

Easton认为，

首先，供应端调整需要时间。

目前，住房库存每年增加约3万至4万套住宅。如果每年再额外增加1万套住宅，不仅会对建筑行业造成压力，央行可能又会认为经济过热从而提高利率。

此外，除了住房建设外，还需要相应的基础设施，包括供水和道路，这些也需要时间。

Bishop提出了一个长期目标，将房价控制在收入的“3-5倍”。

“我希望房价逐渐趋于稳定，这样在10到20年后，住房可负担性问题就会取得很大进展。”

目前，全国范围内的房价/收入倍数为6.6。奥克兰为8.1，惠灵顿为6.1，基督城为5.8，汉密尔顿为6.6，但尼丁为5.7，皇后镇-湖区接近15。

部长希望房屋的相对价格降低25-55%，这并不意味着他希望房屋的名义价格下降25-55%，而是希望名义收入在长期内增长速度超过房价。

假设通胀率为每年2%，实际收入按照长期平均增长率1.5%计算。现在一套房屋的平均价格设定为100万纽币。6.6的房价/收入倍数意味着平均家庭收入约为15万/年。在十五年后，根据这些通胀和增长假设，家庭收入可能达到25万/年左右。如果要实现房价收入比为4倍（3-5倍的中间值），则房价仍为100万纽币。因此，部长的目标意味着在很长一段时间内房价不会有任何名义资本收益，这进一步意味着住房将不再具有投资前景。

Easton认为，Bishop提出的措施不足以实现这一目标，要控制房价上涨的努力还需要进一步的财政和货币措施。

Easton还表示，由于建造房屋和提供基础设施的成本将随通胀上升，根据部长的设想，需要土地价值下降才能降低整体房价，这种可能性非常低。在过去相对稳定的时期，房价涨速都快于CPI通胀指标。

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