市场热议央行11月降息75个基点，BNZ泼冷水
后花园10月21日综合报道：
尽管市场普遍讨论新西兰储备银行（RBNZ）可能在下月将官方现金利率（OCR）大幅下调75个基点，但BNZ经济学家提醒，RBNZ进行如此大幅度削减的门槛很高。
在8月将OCR从5.5%下调至5.25%后，RBNZ在10月9日又下调了50个基点，使OCR降至4.75%。根据第三季度的消费者价格指数（CPI）数据，年通胀率为2.2%，低于RBNZ预测的2.3%，金融市场因此强烈预期未来可能会进一步降息。
目前批发利率市场的定价反映了在未来两次OCR审查（11月27日和明年2月19日）中，将合计下调100个基点。市场对11月审查预计的降幅为58个基点，意味着有接近三分之一的可能性会有75个基点的降息。
在BNZ最新的《市场展望》报告中，BNZ高级经济学家Doug Steel分析了RBNZ以往降息75个基点或更多的情况，指出虽然不能排除11月会议降息75个基点的可能性，但通常RBNZ进行如此大幅降息的门槛较高。因此，BNZ仍维持对11月降息50个基点的预测。
Westpac的经济学家也预计，随着通胀得到良好控制，RBNZ将在11月再降息50个基点，明年将逐步继续降息，并在明年5月将OCR降至3.75%。
Westpac高级经济学家Satish Ranchhod表示，上周的通胀数据增强了RBNZ对通胀维持在2%左右的信心，这让他们对本月的降息感到更为放心。然而，市场继续为11月和2月的会议完全定价50个基点的降息，反映了市场对通胀可能在明年显著低于2%的担忧。
Ranchhod指出，目前进口价格压力较为温和，特别是在中国的情况上值得关注，但他不认为会出现类似2010年代那样的疲软。
他认为新西兰的经济周期下行似乎已经触底，零售支出虽然依然疲软，但最近两个月的支出略有增加，消费者和企业信心也有所上升。
尽管如此，Ranchhod表示，考虑到新西兰货币政策变动的滞后效应，RBNZ可能会在年底前累计降息125个基点。在此之前，他们可能会希望观察这些降息如何影响经济，尤其是当国内通胀仍然高企时。
Ranchhod还提到，RBNZ需要警惕过去几年快速降息导致房地产市场过热的情况。目前已有迹象表明房地产市场有所回暖，9月份房价上涨了0.2%。
最后，他称劳动力市场将是一个关键的观察领域。失业率已经在第二季度上升至4.6%，预计第三季度的失业率将在11月6日发布，可能会进一步上升至5.0%。如果劳动力市场恶化程度超出预期，将引起RBNZ的担忧。
责任编辑：番茄捣蛋