ASB调整预测：降息终点站就在8月，结局或令人失望

后花园6月27日综合报道

ASB的经济学家修正预测，现在认为OCR还会再下调一次，可能是在8月，届时将降至3.00%的低点。

自去年8月以来，央行已经将OCR从5.5%的周期高点持续下调，目前已降至3.25%。

央行下一次对OCR的审查定于7月9日。

今年年初，市场普遍相信，OCR将在今年降至2.5%，当时的金融市场定价也支持这一观点。

但从那以后，通胀再次飙升，加上全球动荡（包括但不限于关税问题），人们开始怀疑利率究竟还能降到多低。

目前的对OCR最低点的市场定价在2.75%到3.00%之间摇摆，但实现这一利率的时间已经推迟到明年。

ASB首席经济学家Nick Tuffley表示，ASB的经济学家已不再认为OCR会在今年晚些时候降至2.75%，而是将预测调整为还有一次25个基点的下调，最有可能发生在2025年8月。

Tuffley说：“我们评估后认为，风险的天平已经倾向于央行变得更加谨慎，并且对进一步下调OCR设定了更高的门槛，这与我们5月份的判断不同。”

“央行正在权衡短期通胀飙升的风险，与美国关税及其更广泛全球影响对中期通胀造成的仍不确定影响之间的关系。”

他表示，预计央行会对2025年通胀上行保持高度警惕，尤其是其对通胀预期的传导效应——即人们在价格和工资方面的行为变化。

“我们目前预测，今年的通胀率将超过3%（尽管油价的变动可能会影响预测）。其中一大部分上涨来自食品和燃料价格，而这些是人们经常购买的商品，容易被记住，并影响公众的感知。”

截至5月的年度数据显示，食品价格上涨了4.4%。

“从中期来看，抑制通胀的因素主要是美国关税及其他国家对此的反应。我们此前的研究表明，若关税维持在‘解放日’水平，可能会使新西兰GDP减少最多0.5个百分点。但更有可能的情况是关税设置低于该水平。尽管目前还处于早期阶段，但目前来看，关税对新西兰整体影响有限。”

“简而言之，我们现在更关注通胀的新风险，对贸易战带来的负面影响则稍微不那么担心了。因此，我们认为央行距离本轮宽松周期的终点比我们先前判断的更近。”

“不过，目前仍存在巨大不确定性，包括国内经济状况、中东地区的稳定性、美国关税的最终设置及其对新西兰的最终影响。”

各大银行的经济学家对OCR最终走向的看法略有分歧。

Kiwibank和ANZ的经济学家仍认为OCR最终需降至2.5%；BNZ的预测为2.75%；而Westpac则与ASB一致，认为还有一次降息将在8月到来。

大型银行经济学家观点的变化也意味着，今年剩余时间内，按揭利率可能不会再有太多下降空间，尽管仍需强调：情况充满不确定性。

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