茅台市值涨破1.5万亿背后：营收600亿净赚300亿，平价酒电商秒光

社会2019-10-16 16:15作者: 财天作者

摘要第三季度也是茅台直销渠道逐渐落地的三个月。

第三季度也是茅台直销渠道逐渐落地的三个月。相比平价茅台“电商秒光”、“超市只见规则不见酒”的热闹，第三季度单季茅台直销渠道收入较去年同期有所增加。但从前三季度的情况看，茅台直销渠道实现收入31.03亿元，较去年同期，减少约7.67亿元。

文｜赵怡然

编辑｜鹿鸣

10月15日晚间，贵州茅台在1211元股价、1.51万亿元市值的新纪录中，迎来2019年三季报。

根据公告，今年前三季度，茅台营业收入609.35亿元，净利润304.55亿元。距离茅台董事长李保芳此前提出的收入破1000亿元目标，还差390.65亿元。也就是说，第四季度，茅台每天要赚4.3亿元，才能实现这个小目标。

此外，第三季度也是茅台直销渠道逐渐落地的三个月。相比平价茅台“电商秒光”、“超市只见规则不见酒”的热闹，第三季度单季茅台直销渠道收入较去年同期有所增加。但从前三季度的情况看，茅台直销渠道实现收入31.03亿元，较去年同期，减少约7.67亿元。因此有不少网友表示，平价茅台只听过，没见过。

直销渠道落地

在“茅台”百度搜索指数最近半年的变动曲线中，第一个峰值是“原董事长袁仁国被双开”，之后几个峰值，则是“大润发、物美等拿下经销资格”、“落地上海Costco遭哄抢”、“天猫超市开售秒空”等。

大众对平价茅台的追逐背后，是现任董事长李保芳接棒前任袁仁国后，对茅台酒渠道的重新梳理。2018年12月，李保芳在茅台全国经销商大会上表示，未来一段时间内，茅台将着重提升直营占比，不再新增专卖店、特约经销商、总经销商。

扩大直营比例方面，对于商超，茅台选择3家服务商，每家供应150吨、130吨和120吨茅台酒。华润万家、物美、大润发中标。

从随后落地情况来看，物美开售当日，即使门槛颇高，仍有千人排队，一瓶难求。为证清白，物美集团创始人张文中曾说，现在所有物美员工，都上了黑名单。“这几万人是不能买的，不用担心有走后门的情况。”

而在上海Costco，开业当天，一批1499元茅台不期而至，成为Costco东西便宜的最佳佐证。

至于电商方面，天猫及苏宁易购入围首批电商渠道服务商，共享有至少300吨供货量。消息传出后，一周内天猫超市“茅台”的搜索量增长1900%。落地当天，苏宁易购首日预约超10万，天猫秒空。

虽然声势浩大，但也有声音表示，茅台酒在商超电商平台的投放，数量相对有限，释放信号的意味更强。不少消费者也表示，对于近期投放的平价茅台，只听过、没见过。

根据三季报，茅台前三季度直销渠道营收31.03亿元，批发渠道营收577.7亿元。差距仍然显著。

不过，就第三季度单季而言，茅台直销渠道实现营收15.00亿元，较2018年第三季度的12.92亿元增长了2.08亿元。

经销商体系缩减

除了扩大直营比例外，从财报中可以看出，茅台经销商体系仍不断缩减。

三季报显示，贵州茅台三季度末，国内经销商数量2401个，年初至报告期末减少数量616个。而在2018年，2018年削减茅台酒经销商437家，有6000吨左右来自违规经销商的普茅配额被回收。

据《界面新闻》称，被取缔的多为茅台酒厂干部职工，以及其家属开设的专卖店经销商，后期因地方干部等原因，加入茅台的特批经销商也将被取消。

而对于仍保留的部分经销商，有消息称，为防止囤货，茅台要求其提前打款，平均每家涉及金额高达千万元。

据了解，茅台目前的经销商渠道由原董事长袁仁国一手搭建。1998年，政府取消对茅台酒定产定销，随后，袁仁国亲自组建营销队伍，奔赴全国。到2017年，公司经销商队伍由1998年的146家，发展到2000多家。“谁有茅台酒，谁就能赚钱”一度成为共识。

但也正是由于销售体系中存在的利益输送、违规批条等问题，让袁仁国等一众管理层落马，也为茅台价格飞涨、渠道混乱等乱象的出现，埋下伏笔。

现任董事长李保芳就曾分析，茅台酒价格居高不下的原因，首先是供需矛盾突出；其次是选择销售时机带来的囤货惜售，以及固定渠道销售，让市面上看不到茅台酒。“极少数经销商推波助澜，阳奉阴违，以为到了‘利润收割期’，主张放开市场调控，赚取的利润达到了几百还不满足，像贩毒一样疯狂。”李保芳说。

（责任编辑：Aimee）

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