屈臣氏值得阿里和腾讯重金争抢吗？
昨日（3月20日）有媒体曝出，淡马锡考虑作价30亿美元，出售屈臣氏10%持股。知情人士透露，腾讯可能会联手一些投资基金共同对屈臣氏的股份发起收购。
淡马锡让出的股份也吸引了阿里巴巴的兴趣，据另一位知情人士透露，潜在买家将受邀参加本月的管理层介绍会。估值预期差异是让交易难以达成的主要原因，而淡马锡仍有可能决定保留股份。
- 1 -曾经的扩张、现在的下滑
即便如此，屈臣氏在中国大陆的跌势收窄情况，还远没到市场回暖直至重新探索出一条稳固、成熟的新商业模式。
这与屈臣氏在中国30年来高歌猛进的发展历程，相比的尤其明显。
1989年，屈臣氏在北京开出第一家门店。同时，这个门店的开出，也被看做是中国内地美妆护肤及保健品类零售业的起点。
到了2010年，屈臣氏又将目标放眼到中国大陆，开始在中国市场的大规模开店布局。
屈臣氏集团将市场中心从全球转移至中国内地的操盘手，正是罗敬仁。这一年，屈臣氏开始了其在中国内地市场的快速扩张。他在任的10年间，后来业内人士称为屈臣氏中国的“罗敬仁速度”时代。
屈臣氏已经成为名副其实的亚欧两大洲市场，首屈一指的美妆个护品知名连锁品牌。
- 2 -屈臣氏“作”出来的问题
政策监管层对“药妆”的管控，也一定程度上影响到了行业的发展。
35%的扣点或许只是特例，但屈臣氏的零供关系应该是比较紧张。
盒马CEO侯毅曾在去年的供应商伙伴大会上特别谈到过，长久以来国内零售行业以柜台出租为主流，很多传统零售商不承担经营，靠向供应商收取进场费、堆头费、促销费、新品费等等名目繁多的渠道费用赢利。
此外，侯毅还表示盒马已经全面推行买手制，生鲜已经全面实现了，接下来推动标品团队全面买手制。“高街高参”曾对盒马APP和屈臣氏APP的美护百货品类进行对比发现，两者有所重合。
曾有媒体发文表示，从长江和记实业公司（屈臣氏母公司）发布的2017年中期财报来看：屈臣氏的消费者数量呈减少趋势，目前屈臣氏主要靠开新店做营收增长，而老店应该是在拉低财务数据。
屈臣氏在一二线城市的覆盖已趋完善，三、四线城市是其主要扩张区域。也就是说，屈臣氏在逐步失去一、二线消费者的青睐。
从上可以看出，屈臣氏在中国内陆的发展，内外堪忧。体现在品牌老化，权威消解；营销方式过时，服务理念滞后；盲目扩张，运营失调。
- 3 -屈臣氏转型
2017年高宏达上任救火后，依然延续着罗敬仁门店快速扩张的打法，但此时的他让屈臣氏拥抱互联网的态度更为“积极”。他的策略调整，让同店的数据回升，这显示高宏达对屈臣氏的改造是有成效。
2018年8月10日，高宏达在屈臣氏HWB健康美丽大赏活动中，公布了屈臣氏中国的战略——“中路策略”。
屈臣氏由高宏达接受后，门店的迭代周期逐渐缩短。这意味着他更能顺应市场和消费者需求的变化。从上图我们可以看出，第六代、第七代、第八代门店的更换时间相比第五代更短。
门店不再采用全国统一的风格，而是结合不同的地区作出调整。2017年，意在吸引年轻人的第八代门店，定位“Generation Young”，想要吸引年轻消费者，扭转消费群体老龄化的态势。
同时在第八代门店中，高宏达严格限制了BA（品牌商导购员）的入场。
高宏达上任后推行的第二个大转变，就是让屈臣氏门店有侧重分级的同时，增加门店进口品牌及独家品牌商品的比例。
高宏达称：“我们目前在多个类别都拥有最广泛的进口产品可供选择，在某些类别，进口商品销售额占比高达30%。进口展品支持着高端化产品策略。大量的进口商品由屈臣氏独家销售。”
电商和移动互联网的红利渐渐封顶的时候，屈臣氏才开始布局线上，显得为时稍晚。
2017年，屈臣氏中国开始打通线上线下的渠道，以及天猫旗舰店与屈臣氏的会员积分系统。推动线上、线下融合，也盘活会员在线上渠道的购物数据。
显然，在高宏达的带领下，屈臣氏逐渐走向年轻化。但是，时隔多年，消费者就美妆护肤类的购买渠道已经不仅仅只有屈臣氏了。屈臣氏在阵痛下变革了，同时消费者也随着改变了，整个市场格局也变了。
也就是说，今天屈臣氏呈现持续下滑，但又不得不承担努力的遏制下滑态势的矛盾状态，终其原因还是中国市场的竞争难度和考研程度，走到了历史空间复杂的时期。
- 4 -屈臣氏要卖！阿里买？腾讯买？
阿里在新零售期间完成对购物中心、百货商场、大卖场和商超这类综合实体商业体的投资布局后，导向垂直品类和下沉市场的苗头愈发凸显。先来看去年阿里巴巴的几个投资案例：
2018年6月，社交电商平台小红书完成新一轮3亿美元融资，估值超过30亿美元。本轮融资中，小红书引入了重要投资方——阿里巴巴。
2018年10月，阿里巴巴集团20亿元战略投资酒类垂直电商1919，阿里巴巴持股约29%，成为1919第二大股东。
腾讯在2018年对零售领域的投资，也凸显出对细分领域的意图。此外，在腾讯组织架构调整之后，着重强调ToB业务，运用微信生态里的工具，对零售商进行赋能。
从这也能看出，不管是“渠道为王”，还是“商品为王”，最终落脚点依然是“用户为王”。而垂直细分，在现阶段更能吸引消费者，达到重新聚拢用户，将流量再次洗牌的效果。
在给实体零售赋能（升级改造）这方面，阿里和腾讯都有足够的优势。
然而从屈臣氏此前的自救方式来看，它似乎坚持的是一套“不把鸡蛋放在一个篮子”的理念。从获取用户来看，屈臣氏采用的是分散式的获取方式，如与小米合作、与网易严选合作、与腾讯合作成立百佳永辉等。
从这体现出另一个共同点：屈臣氏自救的过程，对集团外部的拥抱大于对内部的改造。
屈臣氏是不是可以考虑引进新的合作伙伴，对企业内部的组织架构、运营方式以及供应链等方面进行改造呢？
综合上文对屈臣氏现状的分析和价值的梳理，也可以看出屈臣氏确实也值得阿里或者腾讯去争抢。
