摩根大通投行主管黄国滨：硬科技、时尚将成“宠儿”，中企资产重组是新看点
2018年，摩根大通作为“颠覆者”推进了投行架构的改革，以科技为轴重新设计投行服务模式。
港股首家互联网保险公司众安保险上市、中化并购倍耐力、搜狗美股IPO、海尔收购意大利公司Candy、山东如意收购英威达公司服饰和高级面料业务等案例背后，摩根大通投行部都扮演关键角色。
近日，华尔街见闻独家对话摩根大通董事总经理、全球投行中国主管黄国滨，他分享了IPO、并购市场趋势、投行改革新逻辑等内容。
硬科技、时尚板块有望成为今年“宠儿”
1月30日，证监会正式发布设立科创板并试点注册制的文件，“中国版纳斯达克”呼之欲出。
对此，黄国滨透露，摩根大通正在积极申请内地券商牌照，对参与科创板在内的内地资本市场活动均有规划。
他续称，内地科创企业去港股市场、美股市场上市融资，和科创板可形成互补关系，境外上市面对更大量的国际投资者。
对于2019年市场新趋势，黄国滨预判，今年不确定性和波动性将更高，港股IPO数量会有所减少，投资者会选择稳定性、抗周期性更强、盈利性更好的业务模式，包括硬科技、时尚板块，可能受到市场更多关注。
他续称，中国企业此前数年“走出去”规模较大，海外并购数量较多。今年一些中国企业或将重点放在资产重组，境内资产对外吸引力将增强。
香港股本融资市场创新高
2018年初，黄国滨曾对华尔街见闻预判，融资将是2018年中国企业核心主题，香港将成为中国企业的融资中心。
回顾过去一年香港IPO市场，黄国滨对华尔街见闻总结了以下三大特点：
第一，2018年是香港股本融资市场最大、最密集的一年，全年超过200家公司登陆港股，融资规模超过2800亿港币。此外，多家中国电商、互联网金融、电动车企业赴美上市，全球IPO市场活跃度大幅提升。
第二，香港IPO市场上，新时尚、新消费类企业不断涌现，包括平安好医生、小米、同程艺龙。比如，同程艺龙是港股OTA企业第一股，引入人工智能技术，改变了在线旅行平台的生态。
第三，港交所做了历史最大一次制度改革——修订主板上市规则，允许尚未盈利的生物科技公司以及同股不同权的新经济公司上市。
黄国滨特别指出，虽然市场聚光灯在IPO业务，并购业务亦可圈可点。中国企业海外并购步伐加快。比如，青岛海尔以4.75亿欧元收购意大利公司Candy S.p.A 100%股份，摩根大通是青岛海尔在境外聘用的独家国际财务顾问。
据悉，上述青岛海尔并购案例中，标的企业属于欧洲知名家电企业，旗下具有洗衣机、厨房电器、冰箱等业务。除了涉及战略决策，还涉及经营、财务和法律层面的尽职调查、业务整合，但摩根大通从项目启动到完成仅用了一个月时间。青岛海尔通过多次海外并购形成了多个品牌的家电品牌集群。
“尝鲜”颠覆投行业，变身tech-banker
投资银行业务发展逾150年历史，发挥配置金融资源的中介作用。随着科技基因已深植于各大行业，独角兽企业更横跨多个行业，投行业务亟待革新。2018年，摩根大通成为“尝鲜者”，率先“推翻”业内依照行业划分的投行架构，将其改变为以科技为轴的七大组别架构，投行从业者的角色切换为tech-banker（科技投行家）。
“投资银行本质是社会资源再分配的推手，类似于一个医生，将剩余资源配置到最能够服务客户的领域，就要在诊断后提供有效治疗方案，给企业提供改良方案，把资源放到一个大平台上服务客户。”黄国滨说道。
长久以来，各大投行依照传统行业划分工作组别，比如医疗健康、金融机构、工业、消费零售、科技类等。
黄国滨指出，摩根大通的投行部门改革的“推动者”是中国企业的科技DNA，企业都在拥抱科技化和数字化，很多新经济企业的创业者都非常年轻、国际化，对科技的认知非常超前。
因此，摩根大通的投行改革思路的逻辑是：第一，全平台科技化和数字化；第二，所有投行人员都必须掌握科技“BASIC”基本技能，拥有科技DNA；第三，行业组别设置要根据商业逻辑和客户需求划分。（BASIC代表Blockchain区块链，AI智能科技，Security安全，IOT互联网及物联网和Cloud云计算。）
因此，行业组别按照七类划分，均突出科技特色，即金融服务与科技、医疗健康与科技、企业与科技服务、智能出行、新消费与智慧制造、数字化途径、现代基础设施与新能源。比如，金融服务与科技组别涵盖银行、资管、保险、区块链；数字化途径组别覆盖旅行休闲、电商、零售商、教育等。
