时隔两个月，英伟达为何又一次市值暴跌百亿美元？

时隔两个月后，英伟达再次暴跌10%以上，上演了一夜之间百亿美元市值流失的戏码。

2018年三季度财报不及预期，美国时间11月16日股价大跌19%，一夜之间市值暴跌230亿美元。美东时间28日周一美股盘前，英伟达下调了四季度预期，当天盘中一度大跌18%，收盘股价大跌14%，市值再次蒸发130多亿美元。

目前英伟达市值为841.86亿美元。

此前四财季营收指引同比下降7.2%，这就意味着英伟达将迎来首次五年以来的首次营收下滑。现在，英伟达下调当季营业收入为22亿美元，在此前基础上又下降了18.5%。

主要原因是，英伟达的游戏和数据中心两大营业收入低于预期。

英伟达表示，宏观经济环境恶化，尤其在中国市场，影响了游戏GPU的需求。此外，采用英伟达最新Turing架构的高端GPU销售也不及预期。数据中心收入也低于预期，很多预期中的合同没有能在预期的时间内敲定。

英伟达预计，GAAP和非GAAP下的毛利将受到约1.2亿美元的影响。

英伟达创始人兼CEO黄仁勋称，第四财季是异常动荡、令人失望的一个季度。但英伟达也强调了其长远优势，英伟达开创的加速计算模型，在游戏、设计、高性能计算、人工智能和自动驾驶汽车等市场，拥有出色的战略地位。

英伟达计划于2019年2月14日发布2018年Q4和全年业绩，届时将公布详细的财物细节。

除了英伟达之外，本月初，苹果公司也曾因类似原因下调本季度营收预期。这两家公司都将部分原因归结于宏观经济和中国市场。

不过，相比于苹果，英伟达受到的影响将会更大。苹果只有四分之一的收入来自中国，而英伟达有一半的收入来自中国。

来自英伟达官网公告

按照2018年Q3财报，英伟达的收入主要来自五大区域：台湾（29%）、中国大陆（22%）、美国（13%）、欧洲（7%）及其他地区（29%）。自2016年以来，中国大陆地区的收入占比不断增加，至2019财年Q3达到8亿美元，占比22%。

华盛证券指出，大中华区收入占比超过50%英伟达的营收50%以上来自大中华区，更容易受到中国需求衰退的影响。

除了中国经济体量庞大之外，由于中国与其他经济体关联度越来越高，中国的存在变得更加重要。所以，中国经济减速增长的影响将不仅仅局限于中国，可以辐射到整个亚洲甚至全球范围。如下图所示，英伟达的增长受亚洲影响要比受美国的影响大许多。

综合下来，华盛证券预测，中国大陆地区业务增长率每下降1%，英伟达股价就会下降3.78美元。英伟达营收若有10%整体下滑，中国区收入下滑大约为6.6%，股价可能下滑25美元。