何时转向长期贷款利率最合适？

后花园1月22日援引RNZ报道

本轮降息开始前，主流银行普遍提供 5.79% 的一年期固定利率，而两年期固定利率为 5.49%，三年至五年期固定利率为 5.59%。

虽然 OCR 有望进一步下跌，但实际上，大部分跌幅已提前计入利率定价。即银行在制定固定利率时，已提前考虑到未来OCR可能下调的趋势。

很多经济学家都提醒，长期利率可能已经触底，接下来甚至反弹。

那么问题来了，选择更长的期限究竟是否划算？

Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 对 10 万纽币抵押贷款的利率进行了一些分析。

他研究了各种选项五年期间的总利息成本：浮动利率，或是在一年、两年、三年和五年中只选择一种。

“显然这套计算方式有些过于简化，因为人们可能会更换利率期限。”

他使用了未来几年抵押贷款利率的预测和过去几年的实际利率。计算基于只付利息（interest only）的偿还方式。

他说，如果有人在 2021 年 3 月锁定一年，并在此后每年 3 月继续锁定一年，到 2026 年 3 月，他们将支付 25,530 纽币的利息。

“如果同时期内反复锁定两年，利息总额将会是 23,620 纽币；同理，锁定三年期利率的成本是 21,410 纽币；四年为 17,603 纽币；五年为 15,050 纽币；选择浮动利率的成本为 34,879 纽币。显然，以 3.01% 的利率固定五年是最佳选择，但这已经是事后诸葛了。”

但他认为，这一现象很不寻常。通常，五年固定利率并不是最好的选择。

“除了 2020/21 年，其他时间只有 2000 年代中期的几个小窗口。事实上，在 2007 年至 2018 年期间，五年固定利率几乎一直是最昂贵的选择，而且往往贵很多。”

通常而言，一年期利率是最低的。平均而言，在过去 10 年中选取任意 5 年，对于 100,000 纽币的住房贷款，反复锁定一年期固定利率的成本为 23,842.11 纽币，两年期为 24,250.41 纽币，三年期固定利率略高于 25,000 纽币。

“通常，五年期利率只有在上涨之前是最有吸引力的。当然，你不知道什么时候会上涨，但在利率开始上涨后立即锁定是可行的。它不一定比其他选择成本更低，但后悔的可能性往往较小。”

“这确实很难选择，但较短的固定期限通常更具成本效益。你应该考虑较长期限的时机，是它们刚刚开始上涨的时候。即使与同时期较短期限利率相比，长期利率更高。”

Kiwibank 首席经济学家 Jarrod Kerr 表示，他倾向于将自己的贷款分成很多部分。“我认为利率还有进一步下降的空间。”

Corelogic 首席房地产经济学家 Kelvin Davidson 表示，短期贷款出现了“抢购潮”。 “11 月份 47% 的新贷款是浮动的，但不难想象， 当央行发出结束降息或放缓降息的信号，且全球不确定性可能持续存在时，可能会出现反向的迅速转变。”

他说，数据显示人们还没有看到这些长期利率有多大价值。

“但我可以想象今年会发生这种情况。我们可能都应该从 2021 年吸取教训，事后证明，当时选择最短或一年期利率并不是最好的策略。”

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