房贷业主博弈加剧：锁短还是锁长？新西兰房贷不良率攀升，利率走向成关键

后花园7月2日综合报道：

房贷利率一年多来持续下调，但对一些新西兰房主来说，这一进度依然不够快。

根据新西兰储备银行（RBNZ）最新发布的月度贷款资产质量数据，今年5月，银行认定为“不良贷款”（non-performing）的房贷余额环比增加了$2800万（+1.2%），达到$24.48亿。其中被明确标记为“减值”（impaired）的贷款在5月增加了$3000万（+6%），总额达到$5.34亿。

自2025年年初以来，减值房贷余额已累计增加了近四分之一，从2024年12月的$4.3亿增至当前的水平；不良房贷余额则比去年底增长了$2.85亿（+13.2%）。

这一切都发生在房贷利率显著下降的背景下。目前，不良房贷占新西兰银行总房贷余额（约$3720亿）的比例不足0.7%，虽低于全球金融危机后1.2%的高点，但已明显高于2022年底0.2%的水平。

在RBNZ今年5月发布的半年金融稳定报告中，央行参考五大银行去年底的预测指出，不良房贷占比或将见顶于0.7%，并从今年第四季度开始回落，但这一走势是否成真仍需观察。

与此同时，新西兰房贷市场也正在经历一场“锁短期 vs 锁长期”的博弈。自去年年初以来，许多房贷人开始转向短期固定利率，希望尽快受益于利率下调。事实证明，这一策略有效。但当前部分借款人已开始从短期转向两年期等较长期限固定利率。

RBNZ的C71月度数据系列显示了这一趋势。虽然还有许多借款人选择维持浮动利率，以等待利率进一步下调，但选择较长期限（尤其是两年期）的比例正在上升。

S33数据系列则从另一角度提供了房贷重定价的时间分布：2025年1月，新西兰所有房贷中，56.9%（逾$2000亿）需在半年内重定价或处于浮动状态，相当于每月有超过$300亿的贷款需重新议价。同时，当时83.5%的房贷需在一年内重定价。

截至5月，这一半年内需重定价的比例已降至52.7%，一年内需重定价的比例也下降到79.3%。这一降幅不如预期显著，原因是部分房贷人选择了更短期（如三个月或浮动），而另一部分则已开始“锁定更长”。

1月，半年内需重定价（不含浮动）的房贷余额为$1640.67亿，4个月后，这一数字降至$1476.47亿，减少了$164.2亿（-10%）。同期，期限在一年以上、两年及以内的房贷余额从$481.82亿增至$654.21亿，增长了$172.39亿（+35.8%）。

可见，2025年的这场“房贷大重置”正悄然进行，而借款人是否继续观望短期或锁定长期，很大程度上取决于RBNZ的货币政策、通胀走势以及全球形势的不确定性。下一次官方现金利率（OCR）审议将于7月9日举行，虽然多位银行经济学家认为OCR最终可能会下调至2.50%，但短期内是否会降息仍是未知数。

接下来怎么选？选择继续“短期观望”还是“锁定长期”？房贷人需要在这场利率博弈中做出自己的决定。

责任编辑：番茄捣蛋