云集电商拟5月份美股IPO，业务模式难逃传销之嫌？
财经May-akda: 36氪的朋友们
Buod编者按：本文来自“证券日报”，作者：刘斯会；经授权转载。
近期有消息称，会员电商平台云集预计5月初赴美IPO，公司此前于3月21日正式向美国SEC提交上市招股书。
三年累计亏损近2亿元
IPO前，云集创始人、CEO肖尚略为第一大股东，持股46.4%；钟鼎创投为云集第二大股东，持股13.7%；CPYD新加坡有限公司为第三大股东，持股10.5%；云集首席技术官郝焕持股2.5%。
仍在灰色地带徘徊
由于早期的方式存在一定传销风险，肖尚略将公司定位为会员制电商，不过，这一形式仍然面临传销之嫌。
随便打开一位会员店主的朋友圈会发现，他们与印象中的微商无异：每天更新多条动态，大多与促销商品有关，同时积极宣传成为店主后，赚钱以及独立自主的好处。
但这一模式已游走在灰色地带。肖尚略称，调整后的云集店主只能赚取卖货的收益，并增设了第三方服务商模块，为店主提供培训与服务，云集则根据综合业绩，向服务商支付培训和服务费用。
值得注意的是，有观点认为，这种第三方服务公司的调整方式，只是将多级分销进行拆分和包装。在实践过程中，云集会员内部仍有着清晰的层级晋升架构，会员的三级分销情况仍然存在。
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