加息氛围渐浓,澳新是发达国家后进生?还是先行者?
后花园2月21日综合报道
《金融时报》财经编辑Katie Martin发表评论文章,称全球的投资者正在将目光聚焦澳新两国。
本月早些时候,澳洲央行决定将利率维持在 4.35%,政策制定者在一份声明中意外表示,下一步行动可能是上调利率。
“不能排除进一步加息的可能性。 尽管最近的数据表明通胀正在放缓,但通胀率仍然很高,预计通胀持续保持在目标范围内还需要一段时间。”
澳洲央行行长Michele Bullock澄清,央行手上有很多牌可打,加息只是其中之一。
“我说的是:不排除利率上调。但我们没有对任何一个选择做出裁决。”
尽管如此,Bullock的语气还是比人们预期的更为鹰派,
天利投资(Columbia Threadneedle)资产主管Christopher Mahon说,澳洲的例子在某种程度上说明,这一次紧缩周期确实有所不同。一段时间以来,他一直将澳洲称为“煤矿里的金丝雀”,意为危险的先兆。因为它向人们表明,利率急剧上升对实体经济的影响远没有预期的那么大。
上月他表示,澳洲被认为是 2022 年利率大幅上涨时期最接近危机红线的发达经济体,因为当地抵押贷款通常锁定三年以内,因此理论上来说,普通家庭很快会感受到冲击。
但即使在不到两年的时间里加息超过 4 个百分点,澳洲消费依然坚挺。“人们需要拿放大镜才能了解利率对就业、生产或房地产等指标等影响。”
因此,澳洲央行需要保留加息这一选项。
新西兰同样如此,ANZ银行上月还预测8月会迎来首次降息,但现在大改风向,认为OCR会涨到7%。
新西兰央行去年底表示,如果与通胀的斗争遇到困难,随时准备再次加息。
Mahon表示,澳大利亚没有出现严重衰退,这表明在货币政策宽松的周期中,私营部门非常自律,企业和家庭没有肆意挥霍,而是选择累积财富,以低利率进行长期融资。反而政府部门纪律性最差。
Mahon指出,激进加息会带来经济衰退的看法被证明是错的。
许多基金经理不同意这一观点,且澳洲的模式并不一定适用于美国,而美国才是对全球市场影响最大的经济体。 投资者指出,美国信用卡和汽车贷款拖欠率上升,证明美国经济衰退可能即将到来。
不过本文作者提醒,类似论调一直不绝于耳,但从未成真。
然而,期货市场已经从预期美国今年降息六次转变为三到四次。如果新西兰本月的OCR决议出现相反的走势,那么不难想象美国股市和政府债券会受到冲击。
责任编辑:charles