降息预期压低美元汇率，纽币大涨，新西兰经济出现复苏势头

后花园8月26日综合报道

美联储主席鲍威尔上周五发表讲话，确认美联储将开启大幅降息周期，并表示“现在是时候调整政策了”。

鲍威尔的演讲提供了明确的方向，但具体到细节，降息的时间和速度仍将取决于之后发布的一系列数据、波动的前景和风险平衡。

金融和投资市场立即对鲍威尔对讲话做出了反应，美股走高，债券收益率下降，美元价值下跌。纽币/美元汇率从 0.6140 上涨至 0.6240。2022年，两国汇率曾到过0.5600 的低点。

过去两年，美元汇率随美国经济数据起伏。随着美联储有望在未来 12 个月内将 5.50% 的利率下调至 3.50%，如果美元迪克西指数回到 2022 年初的 96.00 水平，那么高度相关的纽币/美元汇率将再上涨 4 美分，至 0.6600 以上。

由于新西兰糟糕的经济表现和新西兰央行下调利率，几位经济评论员预测纽币/美元汇率将降至远低于 0.6000。这些预测并未实现，因为预测者没有考虑到真正推动汇率变化的因素，自 8 月 14 日新西兰央行货币政策声明以来，纽币已从 0.6075 升值至 0.6240，这都是由于美元兑所有货币均在贬值。

美元的贬值首先源于 GDP 增长和 PCE 通胀数据低于预期，美国利率市场目前预计，美联储在 9 月 18 日首次降息 0.50% 的可能性为 30%。外部力量也在压低美元价值。日本央行在美联储降息的同时加息。日元进一步升值至 130.00（目前为 144.40）的可能性很高，这将导致未来几个月美元继续走弱。

纽币/美元的汇率还取决于澳元/美元汇率，二者趋势基本保持一致。由于澳洲降息前景不明，澳元兑美元的汇率正在上涨。

新西兰经济是否出现复苏迹象？

在新西兰经济衰退的阴云笼罩下，上周出现的几个积极发展表明未来经济将有所改善。

经济学家Roger J Kerr认为，也许新西兰的表现并不像大多数人预测的那样糟糕：

1. 在上周的 GDT 拍卖会上，全脂奶粉乳制品价格上涨 7.20% 至 3,482 美元/吨，恒天然随后将本季牛奶价格上调至 8.50 纽币/公斤固体乳。


2. 7 月份招聘广告环比增长 3.00%，这是五个月以来的首次增长。


3. 信用评级机构惠誉确认新西兰的 AA+ 主权信用评级，为政府的财政计划投下信任票。由于新西兰出口商品价格（原木和羔羊除外）仍处于高位，因此，信用评级下调并进而导致纽币贬值的风险一直很低。
4. 新西兰的降息时间比普遍预期的要早得多，这无疑提振了士气。不过，这能在多大程度上转化为更强劲的商业投资和 GDP 增长还有待观察。有迹象表明， 2025 年将出现出口导向型经济复苏。

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