快递业再生变：中通市占率最高，顺丰最赚钱但增速最低

受此影响，顺丰市占率同比下滑1.11个百分点至7.3%；其他四家公司市占率均有不同程度上升。

这表明，在市场份额层面，行业龙头顺丰并未顺利把握本轮电商行业红利，占有率继续承压。

利润层面则相反。顺丰上半年净利润高达31.01亿元，同比增加40.35%；无论净利润数额还是同比增速，全部高于“三通一达”，其中，申通甚至还录得4.04%的净利润负增长。

在每票获取收入这一指标上，根据6月数据，顺丰为23.21元，同比下滑1.28%，但仍远高于“三通一达”。而在“三通一达”中，除韵达有近翻倍提升，其他三家在每票获取收入上均有不同程度下滑。

而根据国家邮政局公布的上半年数据，上半年快递行业每票收入12.2元，同比下滑0.02元。

这表明，在电商行业重获增长红利大背景下，快递公司持续投入补贴抢占市场，致使每单收入水平整体下滑，规模提升的同时，盈利水平上并未出现同步提升。

营收对比：顺丰仍是行业龙头，韵达增长明显

快递公司营收对比（单位：亿元）

从营收水平看，顺丰上半年录得500.75亿元，不仅远高于“三通一达”，还是“三通一达”营收之和。

但从营收增速上看，顺丰上半年营收增速并不理想，同比增速仅为17.68%，远低于韵达的163.51%，仅高于圆通的15.64%。

对比7月数据，这一趋势更为明显。

快递公司7月营收对比（单位：亿元）

在7月单月数据中（由于中通为美股上市公司，并未如其他四家A股上市企业一样披露每月数据），韵达营收同比增速继续以218.89%领跑行业，顺丰则低于发展也不算快的圆通、以19.12%同比增速在五大快递公司中垫底。

业务量对比：除顺丰外，“三通一达”跑赢平均增速

根据国家邮政局数据，上半年，全国快递服务企业业务量累计完成277.6亿件，同比增长25.7%。

五大快递公司上半年业务量数据（单位：亿件）

以25.7%的同比增速作为红线，可以发现，“三通一达”均远远跑赢该增速，其中，申通为47.25%领跑，韵达与中通分别为44.71%、44.6%紧随其后。

顺丰则以8.57%同比增速垫底。这一增长水平大幅低于25.7%的同比增速，表明顺丰在快递行业的扩张并不理想。

7月数据同样支撑了这一点。

7月四家快递公司业务量数据（单位：亿件）

在7月数据中，虽然顺丰业务量增速为22.59%，已经高于上半年的业务量增速，但同样远低于另外三家A股上市快递企业。

市占率：中通近20%居行业第一，韵达第二

在快递行业，营业收入的龙头是顺丰，但在市占率上，顺丰却不占优。

在2019年上半年，中通成为快递行业首个接近20%市占率的企业，高于排名第二的韵达近4个百分点。

对比去年同期，中通市占率增加了2.5%，与韵达的市占率继续拉大。

考虑到“三通一达”业务量增速均跑赢行业增速，这四家企业市占率均有不同程度上升。而业务量垫底的顺丰自然也在市占率上下滑。

上半年，顺丰市占率仅为7.3%，在五大快递公司中垫底；市占率下滑1.11%，为五大快递公司中唯一下滑的企业。

然而，结合营业收入数据看，市占率行业第一的中通，却排名五大快递企业的第四位，仅录得99.98亿元；市占率行业第二的韵达，则在营收上仅次于顺丰，排名第二，录得155.54亿元。

可见中通的“行业第一”很大程度上是依靠压缩单票所得所致。

单票收入对比：顺丰最高，行业整体下滑

6月单票收入对比（单位：元。中通为二季度单票收入）

由上图可见，市占率最高的中通在单票收入上为行业垫底水平，且在二季度仍以11.3%的幅度下滑，下滑幅度高于市场预期。

市占率垫底的顺丰，则以23.21元的单票收入水平远远领跑全行业，且远高于上半年12.2元的行业平均水平。

除中通外，顺丰、圆通、申通等快递企业在6月单票收入上均有不同程度下滑。奇怪的是，韵达单票收入却增长明显，几乎翻倍。

这是由于韵达自身的原因。根据韵达方面的解释，今年上半年该公司调整收入口径，将派费收入计入收入，带动营收大幅增长163.51%，单票收入3.30元；剔除派费收入进表影响，上半年单票快递业务收入约为1.70元，较去年同期1.74元/票同比下降2.3%。

这与上半年快递行业单票收入整体下滑的趋势相符。

7月四家快递公司单票收入（单位：元）

继续统计7月四家快递公司的单票收入，下滑趋势继续延续。

这表明，行业规模增长的大背景下，各家快递公司仍在牺牲利润获取市场份额。

净利润对比：顺丰继续领跑，申通出现负增长

净利润层面，考虑到成本、费用及其他因素影响，各家快递公司净利润水平并未与单票收入一致。

上半年五大快递公司净利润对比（单位：亿元）

从上图可见，顺丰上半年录得32.01亿元净利润，远高于其他四家快递企业，且在增速上也遥遥领先。

但这一利润领先成绩并非主要来自主营业务。据了解，顺丰上半年的非经常性损益高达7.71亿元，去年同期为1.19亿元，几乎是去年同期的接近7倍。

具体而言，非经常性损益主要来自于处置非流动资产（3.15亿元）和交易性金融资产的公允价值变动损益（3.47亿元）。

这些财务操作，大大推高了上半年顺丰的净利润。扣除非经常性损益后，顺丰净利润为23.3亿元，同比增长11.48%，与业务量增速已经较为接近。

其他四家快递企业中，申通上半年净利润为8.32亿元，同比下滑4.04%，为五大快递公司唯一一家同比下滑的企业。