整改对陌陌和探探Q2影响有多大？用数据来说话

$陌陌(MOMO)$二季度MAU 1.135亿，同比增5%，环比下降1%。活跃用户环比下降，主要受整改因素影响，5月到6月上旬，用户动态发布功能不能正常使用。

管理层电话会议称，用户活跃度下降幅度超过活跃用户量下降幅度，6月总用户使用时长环比3月下降12%；6月下旬随着产品功能恢复，公司开始了用户召回活动，截止8月DAU已恢复到动态停更之前的水平，用户日均总时长较3月差距缩小到5%以下。

该季度陌陌主app总付费人数860万人，环比下降40万人，整改主要影响的是付费会员，直播付费用户并无下降。注意，陌陌主APP的付费人数，包括直播付费人数和会员付费；陌陌公司的付费用户数1180万，指包括陌陌主APP的付费人数和探探的付费用户数。上述概念需要先理清楚。

陌陌主APP主要提供三类付费服务：第一类是会员订阅，即固定服务费；第二是虚拟礼物；第三直播打赏。

会员服务里面的一项重要会员特权依赖动态发布功能，受整改影响该功能在5和6月大部分时间处于关闭状态，会员特权吸引力下降，现存付费会员续费率下降，另外，因为动态功能不能正常使用，陌陌停止了对会员业务的推广活动，也限制了会员业务的额外增量。

虚拟礼物和直播收入也受到整改的影响，但是仍然保持了环比增长，尤其是直播业务的发展势头很好，业务延续性抵充了来自动态发布功能不能正常使用的的负面影响。

总的来说，二季度付费用户数的减少，全部来自于付费会员业务，随着动态功能的恢复，公司预计付费用户增长，将于三季度重新回到正常轨道上来；此外，公司计划通过运营和产品改进，将ARPU相对低的会员，逐渐转化为ARPU高的增值服务用户。

02 探探：下架影响新增活跃用户，ios暂停支付影响老用户续费

探探4月下半月下架整改，导致二季度MAU和DAU出现环比下降，主要影响的是新增部分，新用户没办法下载；从5月1日到7月13日，ios暂停支付，导致老用户没办法续费，付费用户数严重下滑。上述两方面因素，导致探探该季度付费用户数比活跃用户数下降幅度更大。

7月中旬探探下载和支付服务全面恢复，截止财报发布，付费用户数已恢复到410万。

以上是运营数据方面的影响因素，财务数据方面的影响如下：

首先帮大家理清楚探探收入和流水的概念。探探的会员费分3个阶梯，单月会费60元，3个月会费打7.7折为138元，12个月会费打5.9折418元，正常情况下，新用户尝个鲜先购买一个月会员服务试试，感到“真香”的那部分，会受到折扣的诱惑，一下子购买一个季度或者一年的会员，这时候就会产生递延收入。

ios支付功能暂停，影响续费和新增付费的那部分群体，但是有此前递延收入的存在，导致流水下降幅度大于营收下降幅度。搞清楚上述概念，就很容易理解探探在付费会员数大幅下跌情况下，收入只下滑了4%，同时arpu突然提高了的原因了。具体如下：

探探Q2营收2.85亿元人民币，环比降4%，但流水下降了24%，流水下降主要是付费用户数下降直接导致的，营收下降幅度小是因为有递延收入存在。

随着ios支付功能恢复，第三季度探探流水预计将环比增长30-40%，但因为二季度流水减少，递延到三季度的收入规模减少，将导致三季度收入增幅相对流水增幅会低一些，公司预计Q3收入环比增长10%。

二季度ARPU提升到89元人民币，上一季度为59元人民币，ARPU提升也主要是上述原因使得二季度续费率下降导致的。留存的付费用户大多为递延收入的那部分，随着重新上架和支付功能恢复，探探会加大流量获取投入，新增付费用户可能重新将ARPU拉回以前的水平。

由于下架原因，公司相应降低了了二季度投放预算，因此呈现出二季度亏损收窄的结果，二季度探探净亏损4900万元人民币。但是三季度开始，探探加大了投放力度，加上对用户召回的迫切需求，投放力度可能比以往更大，三季度的亏损将随之扩大。这是特殊短期因素影响，公司表示，到了四季度，随着营收增长以及投放力度下降，净亏损可能相对Q3大幅下降。

此外，探探还在尝试海外市场机会，目前主要在东南亚和印度试水。据唐岩估算，开放式社交领域，中国+亚洲市场潜在用户市场大约6亿的规模，陌陌和探探加在一起只占这个盘子1/4，还有很大空间。

03 陌陌公司未来战略重申

除了整改对陌陌主APP和探探的短期影响，该季度分析师会议，唐岩还重申了陌陌的整体战略走向，如下：

第一，通过产品创新和市场策略实现用户规模的增长；

第二，通过产品和运营的努力，推动直播业务持续稳定增长；

比如，陌陌的线下音乐会活动，线上推出的贵族系统，天天抢车位和天天庄园等产品，通过游戏化的体验提高用户互动，唐岩称目前40%的DAU通过天天抢车位和天天庄园与朋友进行互动，目前正在尝试在这两款产品中植入增值服务；

第三，丰富增值用户体系，激发腰部和长尾用户的付费潜力；

二季度，陌陌直播收入人民币口径下同比增18%（31亿元人民币），公司称主要源于通过增强运营，刺激了腰部用户的付费热情；

二季度腰部和头部付费用户数和金额都有很好的增长，主播和公会的内容体系在不断增强，职业主播人数相对2017年底增长了80%，月流水百万以上的公会数量也有50%以上的增长。

第四，通过优化现有付费产品体验，并推出新的付费体验，推动付费商业化进程；

二季度不包括探探在内的vas收入同比增长106%至6.636亿元人民币，环比增长9%，业务增长势头非常好，此外，兴趣群组、聊天室这些产品处于测试阶段，对收入贡献非常小。

04 Q2主要财务

二季度陌陌营收6亿美元，41.53亿元，同比增长32%；

除了直播收入同比增18%外，广告收入环比下降，主要因为大部分广告库存在信息流里，二季度动态功能暂停导致广告位减少，使公司损失了广告收入；游戏业务同样缩减，联运游戏业务将逐渐减少。

不按照美国通用会计准则，陌陌二季度净利润为1.8亿美元，12.43亿元，净利润率高达30%。同时需要综合考虑Q2因整改，公司暂停了部分市场投放预算，这部分预算会挪到Q3来用，同时为了重新召回用户，Q3市场预算会额外加大，因此Q2的利润率水平对Q3Q4参考性较低。

总体来讲，陌陌直播功能的造血能力仍然非常不错，此外，抖音快手类的内容型产品，与陌陌核心社交定位差异很大，基于核心产品定位之上，直播只是变现工具，陌陌来自外部的竞争，更多的存在于用户时长，而非直播收入。