穆迪警告:当市场下跌 ETF将放大系统性风险
财经ਲੇਖਕ: 曹泽熙
ਸਾਰ股票市场的ETF在很多国家和地区都广受欢迎。
股票市场的ETF在很多国家和地区都广受欢迎。
最重要的原因之一就是交易费用低于其他金融交易产品,但流动性却高于其他产品。
然而,ETF的流动性也可能在市场的流动性突然萎缩时,放大市场的“系统性风险”。
根据穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)的数据,当遭遇市场抛售时,目前规模达到3.9万亿美元的ETF可能遭到更大的冲击。
穆迪分析师Fadi Abdel Massih表示,在如今美国市场面临诸多不确定性的时候,流动性较低的资产类别面临着更大的下跌风险。例如,银行债券存量下降增加了公司债务及其相关ETF的流动性风险。
Massih说:
然而,就目前而言,只要市场状况保持稳定且人为压低波动,ETF依然是投资者最喜爱的投资工具。
当然,这并不是市场第一次有人担忧流动性短缺可能对ETF造成的影响。2015年初,橡树资本 批评者之前关注的是ETF交易的便利性与其基础证券的非流动性之间的不匹配。 穆迪认为,对整体市场的压力可能最终“哄抬投资者”,相信ETF比他们持有的股票更具流动性。当然,事实并非如此,但整体上涨已经掩盖了这一令人不快的事实。
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