涨or不涨？OCR如何影响房贷利率？
后花园2月27日援引NZ Herald报道
央行本周三将公布OCR决定。理论上，人们的贷款利率和存款利率会随着OCR一同上涨或下跌，但在实际操作中却并非如此。
作为基准利率，OCR是银行借贷的批发价格。
大型零售银行在央行持有账户，用于在一天结束时结算交易。当人们以电子方式购买商品时，两家银行之间通常需要进行交易结算。银行在央行的账户可支付当天结束时尚未匹配的交易。
在履行这一职能时，央行既收取利息，也支付利息，以最低的国内利率，为所有其他国内利率设定了下限。
OCR 和银行利率之间存在很强的相关性，但它发挥作用的程度和速度很难一概而论。
央行研究了 OCR 对银行利率的传导影响。
央行2021年的研究发现，OCR 每变化 1%，通常会使平均两年期抵押贷款利率在一个月内上升 0.34%。
货币政策变化的传递效应随着时间的推移而增加，对抵押贷款利率的影响在 OCR 变化后大约六个月达到峰值，在OCR最初 1% 的变化中，约 80% 会传递给抵押贷款利率。
限制 OCR 直接影响的因素之一是银行从离岸市场获得的资金量，而不是本地存款。
银行使用的国际资金越多，对当地利率的依赖就越少。 但高水平的国际融资也使银行更容易受到全球金融冲击的影响。2008年全球金融危机后，银行可从境外筹集资金的比例有限。
当人们重新锁定利率时，长期利率将反映银行认为该时期利率的走势，短期利率更有可能接近 OCR。
不过，银行短期融资和长期融资的比例分配也会影响利率和OCR之间的关联。
在澳洲，更多的借款人选择浮动利率，因此OCR的传导速度更快。
在美国，基准利率对银行利率几乎没有影响，因为人们通常锁定30年贷款期限。
银行之间的竞争也是决定抵押贷款利率的重要因素。
银行从高于 OCR 的利率中获取的利润多少始终存在争议。
如果行业竞争激烈，那么银行可能会被迫降低这一利润，让利率更接近 OCR 。反之则是更高的利率，和更丰厚的银行利润。
但人们时常看到银行在 OCR 决定公布不久后便调整利率，此时实际成本尚未转移，这也是行业竞争不足的一个体现。
责任编辑：charles
