ASB为何突然降息？背后释放出何种信号？

本文转载自NZ每日财经

在ASB银行把两年期固定贷款利率从4.15%上调至4.35%的三周之后，他们突然在12月7日周二宣布把两年期贷款利率又降回了4.15%。很多借款人表示有点看不懂了。难道是利率市场风向变了？这个降息的举动明显和四个月前开始的银行一些列疯狂快速的加息举措不相符。

让我们把时间调回到上一次ASB把两年期贷款利率上涨到4.35%的11月16日。如之前我们报道那样，在11月16日那几天，新西兰一些列经济数据都没有进一步的更新，而所有批发利率也均没有出现大幅上涨。两年期批发利率更是相比10月底2.35%的高点低了6个基点，降到了2.29%。因此每日财经才会在11月17日的报道中说ASB的升息是毫无道理的。

不过，当时很多利率市场参与机构都在搏新西兰央行是否会在11月24日的货币政策声明中有比较激进的升息决定或/和OCR展望。虽然新西兰储备银行确实提高了25个基点的OCR水平，并且还大幅提升了OCR巅峰预测的水平至2.5%左右（从2%），但这仍与大多数市场预测OCR会在2到3年内升至3%的水平不符。可以说各大银行炒高利率预期的舆论做的真的太过了。

而在新西兰储备银行不发声之前，银行怎么炒都可以，根据每个月各种经济数据都可以有自己对未来OCR的预测和解读，但既然央行最终还是发声了，自然批发利率（市场对于未来利率走势的预期）又小幅下调了回来。市场最近两年期批发利率已经下调到了2.23%左右的位置，比ASB升息时候的2.29%还要低。

当然，三周前ASB升息也并非没有自己的考量，毕竟他们从七月份开始就有先于央行升息的习惯，只不过此前几次都最终得到了央行货币政策决定的支持，而这一次似乎ASB并没有那么幸运，没有预测准央行升息的节奏，打了自己的脸，最后尴尬的又下调了回来。

ASB经济学家Jane Turner

当然ASB经济学家Jane Turner在11月底的经济更新中就表示过：“新西兰央行向金融市场传达的信息是：是的，利率确实需要上升，但利率究竟有多高仍然不确定，所以（各大银行）不要（涨得）太过分了。”

不过，ASB也不是第一个做出这样尴尬举措的银行。ANZ在8月17日央行上一次议息决议前一天也做出过提前央行升息的举措，结果由于疫情突然来袭，央行取消升息的计划，而在一周后ANZ不得不灰溜溜把利率又降了回来。

因此，可以肯定的是，ASB此次降息只是针对其此前错误预判利率前景的一次修正，或者说只是撤回其此前错误的升息决定，而不是说利率市场的方向就此改变了，未来至少在中短期内利率市场还是会处于一个向上的趋势。

然而，ASB这一次撤回自己升息决定还是和上一次ANZ的情况有所不同的。ANZ的错误升息发生在央行OCR议息公告前一天，其他各大银行还没有时间选择跟进就证明了那次加息是错误的。而ASB的上一次加息发生在央行MPS公告的前一周，其他银行都已经纷纷跟进，涨到两年期4.35%的水平上了。

因此接下去其他各大银行的反应将会是市场未来利率走向的又一条基准线。是选择跟随市场的“规则”，随着批发利率（市场利率预期）的升降去调整利率，还是像Tony Alexander所说的去跟随资本主义的本质而不顾市场的起码规则，对于ASB的回撤不做任何反应，仍然坚守在4.35%的位置上呢？因为很大可能性上随着未来进一步经济数据的公布，批发利率也会再次上涨的。

但从另一面来说，ASB此次降息真是不怎么厚道，他们先是引领了上一次的上涨，但然后又见风使舵跳出来指责这次利率上调是错误的，随即又撤回了这次上涨，留下了被指责的同行们尴尬处在进退两难的位置。降息意味着承认此前的贪婪，而不降息却又显得更加贪婪，真是左右为难。

但无论其他商业银行做出何种反应，都会对借款人预测未来银行涨息习惯提供更好的判断。

（责编：Roy Liu）