百事投资9亿的五谷磨房，去年撤掉了近三分之一的线下专柜

3月30日晚间，五谷磨房（HK.10837）公布了2019年全年业绩，截至2019年12月31日，实现收入17.84亿元，比去年同期的18.18亿元下降1.9%；净利润1.26亿元，相比2018年的1.06亿元上升20%。

这是近五年来五谷磨房营收首次出现下滑。五谷磨房成立于2006年，2018年12月12日在港上市。按照五谷磨房此前披露的招股书，2015-2017年，五谷磨房的收入从9.37亿元增长到了15.76元；净利润由2015年的0.8亿增长至2017年的1.87亿元。

这份财报还跟食品饮料巨头百事多少有点关联。顺应“健康化”发展策略，去年7月，百事公司宣布，作价每股1.80港元购买五谷磨房共5.665亿股普通股，相当于后者25.84%的已发行普通股，代价1.3亿美元，成为仅次于五谷磨房创始人的第二大股东。

五谷磨房称，2019年收入下降的原因主要是因为主动调整发展节奏，于报告期关闭不符合公司预期的直营专柜958个所致。

与多数出现在超市货架上的谷物类包装食品、冲调食品相比，五谷磨房在超市的售卖方式多以体验式的岛柜呈现，这些专柜往往位于超市生鲜区，以现场磨制谷物产品时散发的味道吸引经过的消费者。顾客可以根据自己的需求，让销售人员现场搭配各种食材（燕麦、核桃、黑芝麻、淮山药等），然后磨成方便食用的粉状出售。

按业绩报披露，截至报告期末，五谷磨房在中国的30个省或直辖市、289个城市开设了3399个直营专柜，其中，新开专柜462个，关闭不符合公司预期的专柜共计958个。几乎相当于撤掉近三分之一的专柜。

大量关闭商超中的专柜，跟这一渠道本身处于下滑通道有关。

凯度消费者指数的最新数据显示，家庭消费的包装食品在现代通路渠道（大卖场、超市和便利店）销售增幅放缓。基于电商渠道的分流和到家业务的普及，线下卖场的客流已经出现了放缓的趋势，这其中受影响的就包含依赖线下客流的专柜。而 大型商超的客流量仍有减少的趋势。2019年，现代通路（包括大卖场，超市和便利店）销售额增长1.1％，比2018年下降1.2个百分点，电商则继续保持36.2％的高速增长。

五谷磨房的财报也反映了同样的趋势，其削减线下专柜数量、来自该渠道的收入减少的同时，来自线上渠道的收入正在提升。

截至2019年12月31日，其线下专柜的销售为人民币13.62亿元，较2018年同期下降7.9%；在线渠道（包含电商平台和自营微信商城平台）的销售为4.21亿元，较2018年同期上升24.2%。其中，电商平台的销售为3.22亿元，较2018年同期上升34.6%。

财报中也提及了，新冠疫情对公司的影响。五谷磨房位于湖北黄冈的子公司湖北馥雅食品科技有限公司于农历新年法定假期后一直暂停作业，现已按当地政府的批准于3月14日恢复营运。董事会目前正在评价疫情是否对本集团的业务及经营业绩造成任何重大不利影响。