涨息风险上行，又一主流银行上调OCR峰值预期

后花园5月18日援引Stuff报道：

ANZ银行上调OCR峰值预测。

该行现预计OCR将在5.75%见顶，高于此前预测的5.5%，5.5%也是央行自己所预测的峰值。ANZ高级经济学家Miles Workman认为央行会在下周和7月各自加息25个基点。

ANZ经济学家称自上一次OCR审查后，整体数据呈上行趋势。尽管通胀低于预期，可移民却在大量涌入。另有数据表明房价可能会提前触底，房贷利率正在下滑。

与此同时，央行还要对2023年预算案的任何刺激性财政政策持谨慎态度。

央行此前预估今年净移民数字将达到2.56万，然而第一季度已提前实现。

ANZ称劳动力供应增加有助于缓解工资压力，加速劳动力市场的转变，但也有可能增加住宅交易市场和经济的需求面。现有数据表明加息依然必要，且央行已明确表明其计划，因此下周不太可能暂停加息。

“暂停加息可能导致OCR预期和固定房贷利率下滑，我们认为暂停的可能性只有5%。”

“从另一个方面看，加息50个基点又会适得其反，因为市场肯定会认为央行反应过激。”

换句话说，市场可能会更加积极地降息，抵消央行涨息的影响。

ANZ称仅就数据而言，央行有理由将OCR峰值拉到6%，不过依然存在下行风险。

本周早些时候，Westpac曾将OCR的预期峰值上调至6%。首席经济学家认为移民激增可能会打乱央行的“宏伟计划”，促使OCR在8月升至6%并一直持续到2024年中。届时通胀率有望接近4%并进一步下跌。

Infometrics首席经济学家Gareth Kiernan对OCR的峰值预期维持在5.75%不变。他称央行最新调查显示未来两年的通胀预期已经降至2021年9月以来的最低点，银行利率也即将企稳，既有加息的影响将进一步向经济体渗透。

Kiernan称移民增加提高了整体需求和住房需求上扬的风险。

“但我不认为会马上转化为对住宅建筑行业的需求，因为过去两年建筑行业的活动已经与人口增长脱节，利率才是主要驱动因素。”


“另外移民增加也有利于缓解劳动力市场的紧张，用工成本压力可能会在明年开始缓和，后者是影响通胀的关键因素之一。”

如果净移民继续以当前速度增长，全年流入量可能超过12.3万，经济供应能力可能捉襟见肘。有鉴于此，央行将不得不采取进一步措施削弱劳动力市场和对移民的吸引力。

“我们在2000年初期看到净移民热潮以及政府缺乏连贯的人口或移民政策，从而导致类似的需求端问题，最终迫使央行涨息。”

责任编辑：番茄捣蛋