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Early Bird in The Last Frontier——发现非洲

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Early Bird in The Last Frontier——发现非洲

财经2019-04-02 18:44Kaituhi: 清流资本

Early Bird in The Last Frontier——发现非洲

Whakarāpopototanga出海，一直是清流资本关注的重点赛道之一，团队在过去的几年里陆续对印度、东南亚、日本等海外市场完成实地考察，同时进行了资本布局。

出海，一直是清流资本关注的重点赛道之一，团队在过去的几年里陆续对印度、东南亚、日本等海外市场完成实地考察，同时进行了资本布局。伴随着互联网全球化的加速普及，这次我们将眼光瞄向了更加遥远的非洲大陆，移动互联网作为新兴产业正在那片大陆上崛起。

近日，清流资本团队在非洲进行了为期2周的考察，此行的目的地分别是西非的尼日利亚、东非的乌干达、肯尼亚，3个最具代表性的市场。作为投资人，在了解一个新兴市场之前，我们总会带着一些疑问：

在此，基于这次的出访，我们与大家分享、交流一些研究分析与实地考察的 Findings，整个系列分为四篇：

-第一篇：为什么是非洲

-第二篇：一带一路终点 -- 东非肯尼亚

-第三篇：新兴的应许之地 -- 西非尼日利亚

-第四篇：黎明前的曙光 -- 投资非洲的机会

第一篇为什么是非洲
开篇将从经济、人口、移动互联网、基础设施、产业结构、资本情况六大方面对非洲目前整体情况进行诠释：

非洲经济高速发展
据IMF预计，2018年非洲 GDP 实际增速约3.4%，GDP 总量可达2.33万亿美元，高于过去四年2.6%的平均增速。IMF 预测2019年非洲整体 GDP 实际增速将增长至3.8%。其中各区域，东非增速全球领先，北非增速较快，西非显著好转，南非停滞。
Findings：

非洲人口红利
据联合国，非洲婴儿夭折率从00年的9%下降到2017年的5.4%，平均寿命从00年的50.2岁增加到2017年的60.7岁。
Findings：
人口红利不仅伴随着充足、低成本的劳动力供给，年轻一代的代群效应也将催生巨大的潜在互联网消费市场。随着人群峰值窗口的来临，我们认为在未来相当长的一段时间里都将为互联网的发展与普及带来增长曲线陡峭的时代红利。

移动互联网发展
-据招股书传音非洲18年出货量1.24亿部，非洲市占率47.1%，营收226.5亿（ yoy +13%），净利润6.5亿。
Findings：
智能手机的普及程度高于我们来非之前的判断，4G 的普及离不开基建的完善，特别在大城市网络通信相对完善；手机品牌商多价位的产品矩阵、良好的功能性满足用户需求的同时让用户消费得起，年轻一代换机潮加速智能手机的普及，同时也观察到更多本地化的 App 产品不断涌向市场。

基础设施建设
地域分散化：不同于国内，非洲只有少数城市拥有400万以上人口，且分散在整个大陆。地域分散导致地缘政治和经济的分散，加上物流系统的缺失，导致整个大陆间的从供需密度到公路、铁路的网络连接造成了商业障碍。
目前非洲基础设施匮乏，物流成本高企：通信、公路、港口和铁路设施极不完善，据 BCG 18年报告，非洲商品运输和分销成本相当于商品本身价值的320％，对比南美洲为200％，东亚/北美为140％，欧洲为90%。
Findings：
产业结构
Findings：
第一产业大宗产品的流通依赖于物流基建、贸易关系，能够了解到基建落后对基础产业的制约之甚，特别是物流基建升级成为当下非洲整体经济发展的刚需要害。制造业的薄弱意味着短期内工业、零售产品仍然需要通过进口，考虑到本地大众人群的消费力，在时间点上一些零售、电商业态仍然需要时间去改善。第三产业占比不断提高，特别在相对发达非洲国家，对互联网的发展是很大的催化剂。
资本情况
Findings：
非洲创业氛围逐步浓厚，经过我们和非洲本土创业圈的交流，判断非洲处于如中国2000年早期互联网时代的欧美顶尖人才回流的萌芽时代，对比本土团队、传统从业者、政府对于新技术认知尚且不足，这样的 Gap 带来很大的降维竞争优势。
非洲在募、投、管、退四大环节均逐步完善，但本土成长期企业面临资金端真空缺口，是掌握资本链接和成熟互联网 know-how 的以中国团队为代表的“空军”出海的历史性机遇，尼日利亚和肯尼亚适合作为出海的起步点。
下一篇：一带一路终点 —— 东非肯尼亚
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编辑：魏佩琳@出海

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