新西兰央行为何提前降息？房价会应声上涨吗？经济学家最新分析出炉

后花园2024年8月14日援引oneroof网站报道：新西兰央行刚刚证实了市场对货币政策放松的预期，将OCR下调了0.25%至5.25%(尽管大多数经济曾认为央行会坚持到10月份再降息)。新西兰央行预测，到2025年中期，OCR将降至4.5%以下，然后在2026年年底降至3%。在此基础上，房主可以合理地预计，一年期固定利率将降至5%左右，甚至可能在2026年年底略低于5%。

就在三个月前，新西兰央行还表示，它预计要到2025年8月才会下调OCR，并警告说，加息的可能性仍然存在。ANZ银行的经济学家甚至在今年年初预测，OCR将升至6%。那么，央行的态度为什么在这么短的时间内发生如此巨大的变化?

针对上述问题，独立经济学家Tony Alexander做出了如下分析：

首先，正如新西兰央行在疫情期间和之后过度放松货币政策一样，它现在又过度收紧了货币政策——它将OCR维持在过高的水平太久了。

尽管目前经济增长前景非常糟糕——预计今年四个季度经济将萎缩0.6%——但企业定价计划仍然过高。

自1992年以来，平均有25%的企业表示将在来年提高价格，这一时期的经济年平均增长率为2.7%。如今，全年的经济降幅为0.6%，而38%的企业仍表示计划提高价格。

这告诉我们一些重要的事情——新西兰央行决定赌一把，它希望经济疲软会很快影响到企业的定价计划。

这很有可能发生。但新西兰央行在这次的评论中多次指出，企业定价计划将受到密切关注，且需要改善。从Alexander的最新月度商业调查中可以看出，反馈不会涨价的企业比例已从上个月的18%上升至26%，而一年前表示计划涨价的企业比例为22%。

事情正朝着正确的方向发展，借款人可以期待更低的抵押贷款利率。但在固定利率降至5%以下之前，会有更多的人失业，更多的企业倒闭，经济中的大多数部门都将进行更多的重组。

与此同时，房地产市场会以多快的速度对这种对利率的新乐观情绪做出反应？Alexander从对房地产中介和贷款中介的调查中发现，买家正在回归——其中包括一些犹豫不决的投资者。市场情绪可能会进一步改善。

然而，上市房源数量仍比一年前高出33%以上。与此同时，就业保障也很差，而且这种情况将持续下去。另一边，净移民流量也在迅速减少，而租赁市场在近期已出现新的疲软。大量潜在的年轻人正在离开这个国家，企业可能会将投资水平保持在较低的水平，直到2025年。

在今年年底之前，房价可能会再次上涨。但值得记住的是，虽然利率水平对房地产市场的强劲程度极其重要，但就业保障和获得信贷的渠道也同样重要。这些领域仍需要一些时间来改善。

（责编：Gloria）