央行的尴尬：加息猛如虎，收效约为零，三季度通胀又要升温

后花园8月21日综合报道

新西兰央行助理行长Karen Silk表示，有充分证据表明OCR的调整正在发挥作用，降低国内通胀，但进展比较缓慢。

新西兰总体通胀降幅喜人，但核心通胀（非可交易通胀）在一季度达到6.8%的峰值，二季度仅下降0.2%。

Silk表示，通常来说，总体通胀都会比核心通胀下降得更快，此外，高利率在经济中产生的效应尚未得到完全体现。

虽然核心通胀只有微幅下降，但有很多迹象表明OCR正在恢复经济平衡。

Silk表示：“国内消费是否放缓？是的。企业订单是否减少？是的。耐用消费品支出是否下降？是的。”

另一项证据在于，几乎所有部门的贷款发放都大幅减少。

例如，住房抵押贷款需求在截至3月的六个月中下降了32.9%，预计在之后的六个月中将再降25%。

通胀预测

央行预计，核心通胀将在本季度进一步下降，但仅限于年度同比。上季度年度核心通胀为6.6%，三季度可能为6.2%。

而如果看季度环比，热度依然很高。

预计三季度核心通胀将环比上涨1.7%，与今年一季度持平，略低于去年三季度2%的高点。

此外，由于油价上涨，以及地税和保险费用的增加，总体通胀将在三季度反弹，非核心通胀将达到二十年来的高点。二季度的非核心通胀为5.2%，三季度可能涨至5.8%。

三季度过后，情况可能将迅速回归正轨，央行预测，一年后总体通胀就能够回到目标区间。

为达目标被迫加息？

上周，央行因通胀预测偏差离谱而受到国家党批评。

一年前，央行预测今年二季度通胀率为4.1%，实际是6%。

Silk表示，预测都是基于当下获得的信息，而信息一直在变。

但这还是让人不免怀疑，央行现在预测明年三季度通胀降至3%以下是否靠谱。

2022年11月以来，央行一直将通胀回落的目标时间牢牢定在明年三季度。这期间，国内外经济形势发生了许多变化，但央行的决心始终如一。

Westpac NZ首席经济学家Kelly Eckhold预计，为了实现这一目标，央行应当会在今年年底再次加息。

BNZ研究主管Stephen Toplis表示反对。

“BNZ-新西兰商会的PMI（制造业表现指数）和PSI（商业服务表现指数）都已陷入收缩，乳制品价格下跌...非必需品支出下降，油价飙升和利率上升给人们带去压力，移民和旅游热潮可能减缓。”

“在这一背景下，央行不应再加息。”

责任编辑：charles