调查：美联储降息步伐预计加快，经济衰退担忧消除

后花园8月20日综合报道

路透社的一项调查显示，受访的经济学家中，绝大多数认为美国不太可能出现经济衰退，美联储会在今年剩余的三次会议中每次降息25个基点，比7月调查中的预期多一次。

但期货交易员的预期更强，8月初认为今年利率会降120个基点，但一份相对较弱的就业报告出炉后，降息预期降至了100个基点，仍然高于经济学家的判断。

尽管一些美联储官员都表示降息即将到来，但这项 8 月 14-19 日进行的调查显示，大多数经济学家认为降息幅度不会很大，因为尽管美国通胀回落，但经济热度依旧较高。

54% 的受访者（101 人中的 55 人）表示，美联储将在 9 月、11 月和 12 月将政策利率下调 25 个基点，到 2024 年底将利率区间降至 4.50%-4.75%。

市场此前预计 9 月份将降息0.5个百分点，但目前预计降息0.25个百分点的可能性约为 70%。

超过三分之一（34 名）的受访者预测今年将降息两次，1人预测只会降息一次，11 人认为美联储将降息 100 个基点或更多。

巴克莱高级美国经济学家Jonathan Millar表示：“判断降息的基础主要是通胀正在下降，并不是经济活动放缓……经济依然相当有韧性，增长接近趋势水平，因此我们认为通胀只会逐渐消退。”

“劳动力市场还不错，正在逐渐降温，但我们预计不会出现实质性的疲软。失业率可能会再增加0.1%左右。美联储真的没有理由恐慌。”

预计到 2026 年，美国失业率将保持在目前的 4.3% 左右。根据民意调查的中值预测，预计未来两年通胀只会略有缓解。

接受调查的所有通胀指标（消费者物价指数CPI、核心 CPI、个人消费支出价格指数PCE，和核心 PCE）预计至少到 2026 年都将保持在 2% 以上。

尽管最近有所放松，但美国的工资增长仍高于 3.0%-3.5% 的区间，而这一区间这被视为与美联储 2% 的通胀目标相匹配。

预计美联储将在 2025 年的四个季度分别降息 25 个基点。市场目前预计到 2025 年第三季度末降息约 200 个基点。

衰退概率

美国经济在第二季度的年化增长率为 2.8%，远高于经济学家预期的 2.0%。调查显示，今年的平均增长率为 2.5%，高于美联储官员目前认为的非通胀增长率 1.8%，明年经济可能增长 1.8%。

接受调查的经济学家普遍预计，经济至少到 2027 年都将保持趋势增长率。预测显示，美国出现经济衰退的可能性仅为 30%，今年以来几乎一直保持在这一水平。

美国银行首席美国经济学家Michael Gapen表示：“我们相信近期经济活动不会出现下滑，因此美联储也不会大幅降息。”

新西兰央行在8月的货币政策声明中表示，今年总共会有至少两次降息，最多三次。

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