利率还要涨？四大银行重磅预测，OCR未来走势成谜

后花园5月30日综合报道：

新西兰央行上周表示加息周期已经结束，一些经济学家表示迷惑不解。

比如Westpac，上周三前曾预测OCR会在6%见顶，哪怕央行明确暗示加息周期已经结束，他们仍坚持认为央行会在8月再次加息，将OCR推至5.75%的峰值。

Westpac高级经济学家Satish Ranchhod非常关注移民激增对需求的推动，他预计国内需求和通胀压力会强于央行预期，但要等到今年晚些时候才有所显现，尤其是房地产市场。

按照央行的预测，房价会在明年进一步下跌3.5%直至触底，不过Ranchhod却认为REINZ销售数据似乎表明市场拐点已经到来，央行必将不堪压力再次涨息。

ANZ同意OCR年内上涨25个基点的说法，不过是在11月。他们注意到央行已将2023年劳动人口净流入的年度预测数据上调到以前的3倍，现为7.52万人。

“可能有助于减轻劳动力市场的压力，推动工资下行，但要警惕对总需求的影响，尤其是房价和租金。”

“如果央行认为房价升高会通过财富效应拉动消费，那他们将不太可能容忍。”

ASB似乎接受了央行关于OCR在5.5%见顶的说法，其首席经济学家Nick Tuffley预计下一次调整会是下降，但要等到2024年中。

“我们预计OCR会在2024年第二季度开始走低，等到2025年中接近约3%的中性水平，比央行的预期要早一些。如果通胀下降速度更快，时间可能还会提前。”

Kiwibank与ASB观点类似，称央行的下一步动作将是降息，不过要等待一段时间。

“央行似乎会在2023年余下时间里保持观望，观察此前的加息如何影响经济。经济活动预计还会放缓，需要重新平衡以确保通胀重回目标区间。”

虽然主流银行对OCR的下一步发展意见不一，但如果从房市表现看，Westpac和ANZ的担心可以说不无道理，至少首次置业者的交易活动有望进入上行通道。

根据央行最新抵押贷款数据，今年4月总共有1883笔抵押贷款流向首次置业者，同比增长6.6%。

4月是连续第二个月首次置业者的获批贷款笔数高于去年同期，结束了此前20个月同比减少的情况。

由于市场整体下行，首次置业者获批贷款笔数萎缩并不算意外。REINZ记录显示今年4月的成交量较2021年4月下滑43%。相比之下，首次置业者的萎缩速度其实慢于大盘，与2021年4月相比，今年4月的获批贷款笔数减少了35%。

换句话说，首次置业者对整体市场的占比正在增加，而投资者、换房者等买家的交易减少更为明显。

下图显示了首次置业者获批贷款笔数对整体占比的月度变化，中间小幅波动发生在严格的疫情封锁期间，然整体趋势明朗，从2014年不到1/4已稳步上升至今年4月的44%。

首次置业者交易复苏的另一个迹象是购房成交价的估值有所增加。

据interest.co.nz估计，首次置业者的平均成交价格在去年4月见顶，达到$71.77万，后稳步下跌至今年2月的$64.59万，又在3月和4月再次爬升，分别来到$66.13万和$67.15万。

下图显示了REINZ月度售价中位数和首次置业者购房均价估值的关系。

总体而言，相关数据说明尽管首次置业者受到利率上涨、贷款收紧等因素影响，但后者影响的是整个市场，而首次置业者展现出更强的韧性。

央行上周宣布放松LVR限贷政策，并表示加息周期已经结束。在相同条件下，可能会帮助更多首次置业者成功买房。

责任编辑：番茄捣蛋