中手游更新招股书：上半年营收15.29亿元、月活1400万，32款新品待发

根据招股书的信息，2019年上半年中手游营收达到15.291亿元，同比增长127.19%，2019年上半年净利润为2.499亿元，净利率利润17.53%。

公司营收和利润的增长，主要来自于包括IP产品在内的多个新品。中手游在今年上半年推出了10款以上的新游，如《传奇世界之雷霆霸业》《龙珠觉醒》《破晓战歌》等。同时《航海王强者之路》《火影忍者-忍者大师》等近50款在成熟期和衰退期的游戏也在持续贡献收入和利润。中手游发行，文脉互动研发的IP游戏《传奇世界之雷霆霸业》创下了最高超2亿元人民币的月流水收入纪录。

此外，中手游握有大量的IP以及IP改编的游戏产品，其中有多个IP改编产品都在营收上有比较强势的表现，比如《航海王强者之路》和《倚天屠龙记》，在推出首月的总流水帐额分别为人民币6250万元以及9800万元以上；《神话永恒》推出首日及首月得总流水帐额分别达人民币818万元及7000万元；《择天记》的首月总流水帐额超过1.7亿元。

易观智库报告称，2015年1月1日至2019年6月30日期间，中手游在内地所有独立的手游发行商中，发行IP游戏产生的累计收益排名第一。

根据招股书披露的数据，2019年上半年，中手游旗下的授权/自有IP游戏总流水为12.89亿元，收益达到9.96亿元。

IP游戏在总体营、利润中占比如此之高，主要原因在于中手游与大量IP版权方、IP游戏开发商都有相对稳定的合作。

中手游和22个知名的IP版权方建立了合作关系，如东映动画、日本聚逸株式会社、盛趣游戏和SNK Playmore等公司。

中手游也通过收购等方式拓展了IP储备来源。截至报告期内，中手游直接投资12家手游开发公司，同时以可转债方式投资了3家手游开发公司，并收购了文脉互动的100%股权及北京软星的51%股权。

在收购北京软星（台湾大宇的前附属公司） 51%的股权后，中手游获得了68个自有IP，其中包括《仙剑奇侠传》《轩辕剑》《大富翁”》《明星志愿》和 《天使帝国》等多个知名的系列IP。

同时，中手游正在收购天使基金（持有台湾大宇20.3%股权的单一最大股东）51%的股权。收购达成后，在泛娱乐领域，中手游能够与台湾大宇在其IP的发展上加深合作。

此外，通过间接投资国宏嘉信资本，中手游也获得了其他的IP来源，就国宏嘉信资本投资公司的四项IP获得授权，比如《叛逆的鲁鲁修》等。

这些和版权方、开发方之间的联系，让中手游获得了较为充分的产品和IP储备。

此次更新的招股书显示，中手游目前储备共有31项获得授权IP以及68项自有IP。根据易观智库的报告，截至2019年6月30日，中手游在中国独立手游发行商中IP储备排名第一。作为以游戏发行为主要业务的公司，中手游与103家游戏开发商保持着合作，其中67家的合约不少于三年。

重视IP、重视游戏长线运营的策略，使中手游的产品表现比较稳定。截至目前，中手游共推出了91款手游，其中67款截至最后实际可行日期仍然活跃。另有11款手游的生命周期超过3年。

中手游的发行网络覆盖较广，与超过400个第三方发行渠道有业务往来，《全民枪神之边境王者》成为微信小游戏竞技品类排名第一的小游戏。今年发行的《龙珠觉醒》，上线首日在App Store免费游戏排行榜登顶，同时获得了App Store的“本周推荐游戏”。

受益于多个IP产品和其他既有的主力游戏产品，以及发行网络的覆盖，2019年上半年，中手游总体的新增注册用户达到3999万，月活跃用户达到1399万、月付费用户为101万。

在IP游戏产品方向上的布局，也是中手游相对长期的目标。招股书中提到，中手游目前已经完成32款游戏的物色，计划在2020年年底前推出，其中有16款已经获得国内监管机构购的预先批准。

这32款新品中，有多款为知名IP的改编游戏，比如《航海王热血航线》《SNK巅峰对决》《“仙剑奇侠传：九野”》《轩辕剑－苍之曜》《轩辕剑－剑之源》《画江湖之杯莫停》和《真•三国无双》等，覆盖手机app游戏、H5游戏小程序游戏。等多个平台。

IP游戏产品的研发和发行业务，是今年上半年中手游业绩增长的主要来源，而从其储备产品类型来看，IP产品同样也是中手游接下来几年内的核心业务。

一年前，葡萄君参加中手游新品发布会的时候，对于其IP储备数量就有直观的感受，一场发布会公布了30多个新品，而其中有13个都来自知名IP，这种对于IP高举高打的方式，让中手游在上半年收获了营收上大幅的增长，如果这些储备按照节奏上线，今年下半年到2020年，我们有机会看到IP手游还有多大的市场增量。

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