腾讯金主Naspers，分拆上市为哪般？
编者按：本文来自微信公众号“IPO那点事”（ID：ipopress），作者 Betty。经授权转载。
重点是该业务当中最大笔资产是Naspers所持腾讯的31%股份，以3月26日收市价计，价值高达1321亿美元，远超Naspers本身市值。
01.拯救腾讯：史上最成功的投资孙正义的软银因投资阿里巴巴一战成名，作为腾讯的第一大股东，Naspers赚了多少钱, 你肯定也想不到。
1999年的“QQ”，那时候还叫OICQ，马化腾还在上面假扮女孩子跟人聊天。
1998年金融危机形成的互联网泡沫在2000年被戳破，互联网1.0时代进入寒冬，纳斯达克综合指数从巅峰跌到低谷的跌幅达到78%。
一直以来网上都有一个说法,如果李泽楷当年不卖掉腾讯的股份,那么李泽楷的财富将超过他父亲李嘉诚。
Naspers一直对马化腾极其团队十分信任，甚至主动放弃了自己的投票权。MIH 集团一直支持着腾讯发展，直到现在也还是腾讯的大股东。
这位18年的南非老朋友赚的盆满钵满，Naspers的这笔投资最高增长至约1800亿美元，浮盈超过5000倍。
02.业绩堪忧，变相减持腾讯的无奈“十几年来，我们从没抛售过腾讯的一支股票。” Naspers 的高管查尔斯·瑟尔（Charles Searle）2014 年在接受《纽约时报》 的采访时说道。
腾讯股价的飞速上涨，为Nasper带来可观回报的同时也带来烦恼。
在Naspers 2017年股东大会上，不少股东呼吁公司卖掉腾讯的股票。早在2004年腾讯刚在港交所上市时，Naspers股东提出了变卖腾讯股票的建议。
随着腾讯业务不断扩张，股价也随之飙涨，接连创出新高，该提议也变得频繁。而每次对腾讯的股价进行评估时，Naspers董事会都认为，对腾讯进行投资是最好的选择，所以，现在公司依然找不到卖掉腾讯股票的理由。
同时，Naspers公司称，腾讯是世上增长最快的企业之一，有优秀的管理团队，腾讯亦明白及支持我们沽货的决定；并宣布至少未来三年内没有继续减持的计划，有关安排符合其对腾讯公司业务的长期信心。
这是Naspers投资腾讯17年以来第一次减持腾讯股票，令市场颤惊。
根据Naspers2017年3月31日财报，高企的开发费用和视频娱乐行业持续下降的利润导致公司现金净流出高达1.25亿美元，但对腾讯投资而得到的1.91亿美元的分红平衡了这一支出。
查阅2018年中期报告发现，经营活动产生的现金流为3.7亿美元，比去年有明显改善。这反映了电子商务业务的盈利能力有所提高，其中来自腾讯和腾讯的股息收入为3.35亿美元。
自入股腾讯18年来，因为持有大量腾讯股票，Naspers一直以来都承受很大压力，指出其市值对比持有的腾讯股份价值存在巨大折让，意味着投资者认为Naspers的其他业务和投资毫无价值。
03.全球投资，寻找下一个腾讯？腾讯是 Naspers 投资的第一家初创公司。事实上，Naspers一直在试图复制投资腾讯的成功，不断寻找新的投资对象以缩小折价程度。
根据3月14日消息，目前Naspers在印度大手笔的投资也集中在外卖方面，其今年打算在印度投资的10亿美元，可能会增加其在印度外卖领域的投资。
作为该计划的第一步，Naspers目前正与商业贷款提供商Capital Float和支付安全公司Wimbo谈判，商讨注资约2亿美元事宜。
但并不是所有的投资都像腾讯一样给力，Naspers年报显示，2016 年、2017 年公司在股权投资上分别损失了63 亿美元和84.6 亿美元。
截止3月25日，今年Naspers的股价已上涨15.8%，公司估值达到近1000亿美元。上月底，Naspers剥离其非洲付费电视业务Multichoice，从而进一步专注于成为一家全球互联网技术公司。
04.结语如果不是当年Naspers雪中送炭，腾讯在寒冬中能否存活下来还是未知数，腾讯后期猛进的市值也开始反哺Naspers，两者彼此成就。
腾讯第四季度的财报并不乐观，有分析指出，此次分拆上市反映Naspers认为腾讯以游戏主导的高增长期已过，故趁此机释放其持股价值。
相伴18年的老朋友，套现百亿美元“改善生活”后，如今变相减持，腾讯还好吗？
“十几年来，我们从没抛售过腾讯的一支股票。” Naspers 的高管查尔斯·瑟尔（Charles Searle）2014 年在接受《纽约时报》 的采访时说道。
腾讯股价的飞速上涨，为Nasper带来可观回报的同时也带来烦恼。
在Naspers 2017年股东大会上，不少股东呼吁公司卖掉腾讯的股票。早在2004年腾讯刚在港交所上市时，Naspers股东提出了变卖腾讯股票的建议。
随着腾讯业务不断扩张，股价也随之飙涨，接连创出新高，该提议也变得频繁。而每次对腾讯的股价进行评估时，Naspers董事会都认为，对腾讯进行投资是最好的选择，所以，现在公司依然找不到卖掉腾讯股票的理由。
同时，Naspers公司称，腾讯是世上增长最快的企业之一，有优秀的管理团队，腾讯亦明白及支持我们沽货的决定；并宣布至少未来三年内没有继续减持的计划，有关安排符合其对腾讯公司业务的长期信心。
这是Naspers投资腾讯17年以来第一次减持腾讯股票，令市场颤惊。
根据Naspers2017年3月31日财报，高企的开发费用和视频娱乐行业持续下降的利润导致公司现金净流出高达1.25亿美元，但对腾讯投资而得到的1.91亿美元的分红平衡了这一支出。
查阅2018年中期报告发现，经营活动产生的现金流为3.7亿美元，比去年有明显改善。这反映了电子商务业务的盈利能力有所提高，其中来自腾讯和腾讯的股息收入为3.35亿美元。
自入股腾讯18年来，因为持有大量腾讯股票，Naspers一直以来都承受很大压力，指出其市值对比持有的腾讯股份价值存在巨大折让，意味着投资者认为Naspers的其他业务和投资毫无价值。
03.全球投资，寻找下一个腾讯？腾讯是 Naspers 投资的第一家初创公司。事实上，Naspers一直在试图复制投资腾讯的成功，不断寻找新的投资对象以缩小折价程度。
根据3月14日消息，目前Naspers在印度大手笔的投资也集中在外卖方面，其今年打算在印度投资的10亿美元，可能会增加其在印度外卖领域的投资。
作为该计划的第一步，Naspers目前正与商业贷款提供商Capital Float和支付安全公司Wimbo谈判，商讨注资约2亿美元事宜。
但并不是所有的投资都像腾讯一样给力，Naspers年报显示，2016 年、2017 年公司在股权投资上分别损失了63 亿美元和84.6 亿美元。
截止3月25日，今年Naspers的股价已上涨15.8%，公司估值达到近1000亿美元。上月底，Naspers剥离其非洲付费电视业务Multichoice，从而进一步专注于成为一家全球互联网技术公司。
04.结语如果不是当年Naspers雪中送炭，腾讯在寒冬中能否存活下来还是未知数，腾讯后期猛进的市值也开始反哺Naspers，两者彼此成就。
腾讯第四季度的财报并不乐观，有分析指出，此次分拆上市反映Naspers认为腾讯以游戏主导的高增长期已过，故趁此机释放其持股价值。
相伴18年的老朋友，套现百亿美元“改善生活”后，如今变相减持，腾讯还好吗？
如果不是当年Naspers雪中送炭，腾讯在寒冬中能否存活下来还是未知数，腾讯后期猛进的市值也开始反哺Naspers，两者彼此成就。
腾讯第四季度的财报并不乐观，有分析指出，此次分拆上市反映Naspers认为腾讯以游戏主导的高增长期已过，故趁此机释放其持股价值。
相伴18年的老朋友，套现百亿美元“改善生活”后，如今变相减持，腾讯还好吗？
