分析：为何OTC需求如此强烈?
回溯历史——强烈的OTC需求
在加密货币交易所出现前，第一次比特币交易是在个人与个人之间直接进行的——这种交易被称为“场外交易”，因为它是在没有交易所帮助的情况下进行的。
随着加密市场的成熟，更多经验丰富的投资者开始入场，场外交易（OTC）平台蓬勃发展。尽管交易所交易量已大幅下降，但 OTC 平台的交易量却屡创先高。
1 月 8 日，OTC 平台 Cumberland 交易公司在 Twitter 上发布报告称，由于缺乏卖家，买卖比例已升至60%:
此类报道并不少见，本月早些时候，由高盛支持的与加密金融公司 Circle 声称，2018 年共进行了 10000 次场外交易，交易额累计至 240 亿美元，“新机构客户”记录再度被刷新。
而根据去年研究咨询公司 Tabb Group 研究报告显示，去年 4 月，BTC 日场外交易额已达到 120 亿美元，与当时加密交易所每日 120 亿美元的交易量相当；到了8 月，BTC 的场外交易市场（OTC）是交易所交易量的两到三倍。
凡此种种数据，都向我们证实了，场外交易的需求确实十分强烈，并且有增无减。
需求来自何方？
根据道琼斯市场理论，对如此高水平成交量的经典解释是，当市场下跌时，内部人士——对冲基金、高净值个人以及被称为“巨鲸”的机构——正在悄悄积累，为下一次上涨做准备。
但是，场外交易不仅受到机构投资者的欢迎，一些其它需求来源也可以解释交易量如此之高的原因。
在印度和中国等政府对加密货币持悲观态度的国家，场外交易往往是加密爱好者购买比特币的唯一途径，不管他们是大户还是散户。
LocalBitcoins 数据显示，在 2017 年 9 月禁令公布后，中国的场外交易活动大幅增加，超过了当时全球交易所交易量的增幅。
印度方面的数据与中国类似，两国数据表明全球场外交易需求的一部分可能来自无法使用交易所的交易者。
点对点比特币平台 Paxful 首席执行官 Ray Youssef 表示，监管严格的国家可能成为场外交易的热点:
这些客户和其他人一样，购买数额不等的加密货币，希望将财富储存或转移到他们所生活的国家无法控制的地方。
根据 DRW 首席执行官 Bobby Cho 的说法，除了交易禁令，还有另一个推动亚洲 OTC 需求的因素，这个因素也占到 DRW 交易量的三分之一。
为了获得更好的价格优势，中国的挖矿公司也已经建立了自己的场外交易业务。这种“干净的比特币”更受机构投资者的追捧，因为它不可能参与洗钱活动。Ikigai 对冲基金创始人 Travis Kling 表示，这种比特币溢价可以高达 20% 。
原文来自 bravenewcoin ，作者 Kieran Smith ；译者 Odaily星球日报秦晓峰，编辑 卢晓明。
