索罗斯为欧洲债务危机开药方

        后花园 新西兰房地产在线 10月03日,近日，索罗斯基金管理公司董事长索罗斯在为英国《金融时报》撰稿时表示，金融市场正将全球经济带向另一场大萧条。各国政府、尤其是欧洲当局已对目前的局势失去了控制。

        索罗斯表示，各国政府必须重新掌控局势，为此需要采取三项举措：首先，欧元区各国政府必须在原则上就建立欧元区共同金库的新条约达成一致意见。第二，欧元区各大银行必须服从欧洲央行的指示，以此换取临时性担保及永久性的资本重组。为此，这些银行要按照欧洲央行的要求，维持信贷额度和未偿贷款水平，同时密切关注自身账目所能承担的风险。第三，欧洲央行应该让意大利和西班牙等国能以极低的成本在限额内暂时为本国再融资。这些措施将能稳定市场情绪，为欧元区赢得制定增长战略的时间。否则，债务问题就不能得到解决。

        索罗斯认为，建立共同金库所需的欧元区条约需要花很长时间才能达成，在未达成前，各成员国应该请求欧洲央行来填补这个真空。欧洲金融稳定安排(EFSF)目前正处于成形之中，这个新的共同金库仅是其中一个资金来源。如何使用这些资金也是欧元区各成员国面临的问题。为此应该建立一个新的政府间的机构，让这个机构来促成EFSF与欧洲央行的合作。而这项计划必须得到德国联邦议院及其它立法机构的授权。

        索罗斯表示，如今的当务之急是建立起保护机制，防止希腊可能发生的违约殃及其他他国家。意大利和西班牙等国的银行和国债也都需要保护。

        对如何实施这两项保护，索罗斯建议，EFSF将主要用来为银行提供担保并对银行进行资本重组。具有系统重要性的欧洲银行必须向EFSF保证，只要担保生效，就一定遵从欧洲央行的指示。而拒绝遵从欧洲央行指示的银行将不会获得担保。然后，欧洲央行要求这些银行维持信贷额度和贷款组合，同时监控账目中存在的风险。这些安排将防止集中去杠杆化，而集中去杠杆化正是导致本次债务危机的主要原因之一。完成资本重组实际上也就消除了去杠杆化的动因。

        索罗斯指出，为缓解意大利等国债务压力，欧洲央行需下调贴现率。然后，欧洲央行还要鼓励各国只通过发行国债来融资，并鼓励银行购买国债。银行可以拿购买的国债与欧洲央行进行再贴现，但只要国债的收益比现金高，银行就不会这样做。这样意大利等国便可在这段日子里每年再融资1%左右。但这些国家必须严格自律，如果它们超越限额，这项安排将被取消。欧洲央行和EFSF都不会再从市场上购买这些国家的国债。

        索罗斯表示，这些措施将使希腊能够在不引发全球金融危机的情况下违约。但这并不意味着希腊会被强迫违约。如果希腊能达成相关目标，EFSF可以承保“自愿的”债务重组，如将债务扣减为面值的50%。EFSF要准备充足的资金为欧洲银行提供担保和进行资本重组。对希腊银行进行资本重组的任务可能要留给国际货币基金组织(IMF)。希腊的局势的发展将取决于希腊自己。

        索罗斯指出，这些举措将有效阻断债务危机的两大主要源头，并使投资者相信长期解决方案已经在望，从而结束这场债务危机的最险恶阶段。而长期解决方案将更复杂，因为欧洲央行确立的援助机制几乎不可能给财政刺激留下任何空间，而债务问题离开经济增长也不可能得到彻底解决。